会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2024年4月10日15:30，地点在聚和材料会议室 [2] - 参与单位为线上参与公司2023年年度业绩说明会的全体投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理刘海东，财务总监李浩，独立董事罗英梅，董事会秘书林椿楠 [2] 2023年行业与公司经营情况 行业情况 - 2023年全球光伏市场强劲增长，全球光伏新增装机390GW，同比增长69.56%；我国光伏新增装机216.88GW，同比增长148.10% [3] 公司经营情况 主营业务增长 - 营业收入102.90亿元，较上年同期增长58.21%；归属于上市公司股东的净利润4.42亿元，较上年同期增长13.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.96亿元，较上年同期增长10.10% [4] - 光伏导电银浆出货量2,002.96吨，成为行业历史上首家年出货量超2,000吨企业，N型占比达30% [4] - 全年非经常性损益合计4600万，计提资产减值损失4700万，计提信用减值损失4600万 [4] - 2023年主要子公司银粉、泛半导体电子浆料和胶黏剂板块合计亏损5200万元，公司账上现金约20亿，票据约14亿，有超10亿银粉储备，20亿以上优质客户应收账款 [5] 产能扩产与全球布局 - “年产3,000吨导电银浆建设项目（二期）”于2023年9月竣工，国内总体产能攀升至3,000吨 [5] - 在泰国完成子公司聚和（泰国）注册，完成年产600吨银浆项目建设；在日本完成子公司聚和科技注册，成立全球研发中心 [6] 收购与上游布局 - 成功收购江苏连银全部股权并更名为聚有银，第四季度实现吨级月出货量 [6] - 计划投资12亿元在常州市建立“高端光伏电子材料基地项目”，具备年产3,000吨电子级银粉能力并设立粉体研发中心 [7] - 计划投资3亿元推进“专用电子功能材料工厂及研发中心建设项目”，具备年产300吨玻璃粉生产能力并建立配套研发与工艺改进中心 [7] 研发投入与创新 - 研发投入6.43亿元，占营业收入比例为6.24% [8] - 围绕核心技术创新，产品覆盖光伏导电银浆主流技术路线需求，在多项光伏金属化关键技术上突破创新 [8] - 在非光伏银浆领域研发出多种产品，进入电子元器件行业龙头企业供应链 [9] 未来发展布局 - 愿景是成为全球领先材料科技集团，使命是为光伏行业增效降本，助力太阳能成主力能源 [9] - 巩固光伏导电银浆行业市场地位，提升国内外市场份额；拓展非光伏领域电子浆料和胶粘剂研发推广；向上游延伸，建立全球领先粉体研发中心 [10] - 未来三到五年围绕研发、生产、人才、产品结构优化，提升经营规模和行业地位 [10] 问题解答 行业技术对光伏银浆耗量影响 - 0BB在HJT导入积极，HJT银耗大幅下降，叠加银包铜方案，HJT银浆成本将低于TOPCon并接近PERC水平；TOPCon主栅单耗少，0BB导入对其降本不明显；0BB导入对光伏行业降本提效有帮助，公司控股子公司德朗聚已有开发0BB胶水产品 [11] 银价上涨对加工费影响 - 加工费不随银价上涨变动，毛利率下降但绝对值原则上不受影响；电池企业将压力传导给银浆企业，公司积极降低银浆成本；TOPCon和HJT银浆技术竞争对手少，当下享受红利，未来一段时间加工费较稳定 [11][12] 银粉布局进度及业绩影响 - 公司涉猎银粉、硝酸银乃至银锭布局，常备库存保证供应安全；为降本布局银粉，控制50%自供比例 [12][13] - 2023年四季度实现吨级供货，目前月出货量20 - 30吨；2024年以技术通关为首要任务，预计出货量300 - 400吨，子公司有望盈亏平衡；2025年有望大规模自供 [13] 银价走势及采购模式 - 银价目前只表现金融属性，与金价高度相关，走势难预测；全球银供应量每年3万多吨，整体盈亏平衡；银消耗量工业用银与金融储备各占50%；公司为保证库存供应能力，“背靠背”模式会继续维持 [13][14] 2024年银浆出货量目标及N型占比 - 2024年光伏银浆出货量保守预测3000吨，预计仍会增长，目前月出货250吨以上；预计P型出货占比20%左右，N型出货占比80%左右 [14] 2024年非光伏业务规划 - 非光伏业务成公司第二增长极，成立非光伏事业群，制定激励促进发展，2024年目标子公司实现盈亏平衡 [14] 各产品加工费情况 - PERC银浆加工费稳定，已到历史最低；TOPCon正面LECO快速增长，供不应求，定制银浆加工费有明显溢价，核心为提高产品效率而非降本 [15] 2024年泰国地区出货目标及加工费 - 注册泰国为就近供应东南亚产能，设计产能600吨，会视海外需求扩产；与国外加工费和成本不同，原材料进口粉按美元计价，泰国工厂负责物理搅拌和包装，加工费表现较好 [15] 300吨玻璃粉项目考量 - 公司做银粉和玻璃粉，玻璃粉工艺复杂，产能非关键，核心是技术；随着产能扩张，可做基粉和高端粉，成本大幅下降；300吨玻璃粉不全用于自供，依靠日韩技术并让其做OEM，公司检验配方并升级工艺 [16] 银浆竞争优势与策略 - 公司客户结构优良，严格管控应收账款，通过账期和信用额度管理信用风险 [17] - 核心是培养核心竞争力，拥有十年以上银浆专业研发团队，持续培养年轻力量，向上游探索；未来市场份额向头部集中，因银浆行业技术强度大、资金要求高 [17]