公司基本情况 - 证券代码 688323，证券简称瑞华泰，为深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司 [1][2] - 2022 年 5 月 12 日、13 日、19 日、20 日，国海证券等多家机构对公司进行特定对象调研 [2] 产能与产线 - 目前投产 9 条产线，另有 1 条光学级产线正在安装 [2] - 2021 年度产能约 1050 吨，产能利用率 84%，产销量基本平衡 [2] - 嘉兴项目是在现有产品基础上进行产能扩展、新品种开拓及产品结构升级 [5] - CPI 产线完成第一阶段设备调试，进入工艺调试阶段，计划年中完成调试 [5] 库存与销售 - 2021 年 PI 产品库存增加是因 2020 年出货量高于生产量，年底库存量低，2021 年恢复正常水平，当年高性能 PI 薄膜产销率 93% [2] - 销售产线为偶发业务，非主营业务，相关收益已作为 2020 年度非经常性损益列示 [3] 技术相关 - 技术起源于国家高技术产业化示范工程，通过十七年自主研发，掌握高性能 PI 薄膜制备核心技术，打破国外厂商技术封锁与市场垄断 [3] - 高性能 PI 薄膜制备核心技术包括配方设计、生产工艺及装备技术三方面 [3] - 公司同时掌握化学法与热法工艺及设备技术，化学法生产效率更高、设备投资更大、新产品开发更复杂 [3] 原材料与设备 - 主要原材料二胺和二酐等在国内采购，特殊单体国内外都有供应，未来有望国产自主可控 [4] - 与主要原材料供应商建立良好合作关系，拥有稳定供应商体系，将关注原材料价格走势并调整采购策略 [4] - 具备全套生产设备自主设计能力，根据自主技术工艺要求，自行设计非标专用设备，进行国内外定制化采购 [4] 市场与竞争 - 随着行业技术进步和下游应用领域拓展，市场规模扩大，国产化替代前景良好，公司新增产能消化具备基础 [4] - 产品关键性能指标与国际先进企业相当，产品种类丰富，但产能规模不足是主要竞争劣势 [8] 产品应用 - CPI 薄膜应用于华为、摩托罗拉等多款折叠屏产品，目前商业供应依赖进口，产业链条复杂 [6] - 电子 PI 薄膜包括电子基材用和电子印刷用两类，应用于消费电子、5G 通信、汽车电子等领域，公司已进入多家知名厂商供应体系 [7] 未来规划 - 看好 PI 材料在高速通讯与智能化柔性电子基材、柔性显示、集成电路封装、清洁能源关键材料等新领域的应用发展 [6][7] - 嘉兴项目通过内部培养和外部合作储备人员，建立人才交流机制 [5]