公司经营情况 - 2023年第四季度毛利率较高因美沙拉秦肠溶片在美国上市销售，销售分成收入增加；2024年截至目前主要产品竞争格局稳定，未因竞争加剧致毛利率大幅下降 [2] - 2023年第四季度研发费用率波动大因含较多BE CRO费用，按里程碑付款协议确认，特定节点金额高致季度间波动；2024年持续增加研发投入，一季度营收体量增长使研发费用率呈下降趋势 [2][3] 产品市场格局 泊沙康唑肠溶片 - 截至2024年5月22日，国内有1家原研和6家仿制药；公司产品市场份额较高，2023Q1 - Q3累积销售量，原研MSD和公司分别占比约80.39%和17.42% [3] 美沙拉秦肠溶片 - 对美国市场供应稳定，有一定市场份额；美国市场有1家原研和6家仿制药企业，1家产品退市；除中美市场，积极开拓其他国际市场，已与多国经销商合作注册申报，后续将上市销售 [3] 熊去氧胆酸胶囊 - 2023年销售量约3,578万片，以院内销售为主；已执行国家带量采购，首年约定采购量计算基数1.59亿粒/亿片，约定采购量为计算基数的80%，四家企业中标集采，公司集采约定采购量2,722.3579万片 [3][6] 盐酸帕罗西汀肠溶缓释片 - 2023年11月中标集采，2024年3月后执行，2023年销售量较少 [3] 枸橼酸托法替布缓释片 - 2023年8月获美国FDA临时性批准，10月获中国NMPA批准；美国市场在专利期内，仅原研1家在售，2023年销售额约17.4亿美元，专利诉讼一审中；中国市场2023年进入医保目录，公司处于市场开拓期 [4] 公司业务规划 - 选品立项考虑制剂和生产研发壁垒、市场及临床需求等多因素，产品面向中美甚至全球市场 [4] - 产能规划合理，通过自有生产基地、委外生产满足下游订单需求，保障供应 [4] 公司业务订单情况 - CRO业务受行业环境影响略有下降，CMO业务因前期客户产品上市转化需求而增长；客户主要为头部创新药企，国内客户占绝大部分，正开拓海外市场，中美合规质量体系有助力 [4] - CMO部分商业化订单主要提供制剂服务，不涉及原料环节 [4] 公司激励计划 - 正在实施回购股份方案，拟用于员工持股计划、股权激励计划，具体安排后续披露 [4]