投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议和网络会议 [1] - 参与单位包括中信资管、中泰证券研究所等多家机构 [1] - 时间为 2022 年 5 月 19 - 20 日，地点在成大生物会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事杨旭和董事会秘书兼财务总监崔建伟 [1] 业绩相关 疫情影响 - 2022 年一季度国内多地疫情，对上海、长三角、广东等重点销售区域收入影响大 [1] - 一季度狂苗业绩下滑因疫情致犬伤人数量减少，狂苗需求降低 [6] 业绩展望 - 公司全力做好生产经营管理，确保发展战略和经营目标实现 [1] - 国内狂苗市场，疫情管控后影响将消除，市场供需趋于平衡 [2] - 国外狂苗市场，疫情向好后需求恢复，公司作为一带一路主要供应商业绩将增长 [2] 毛利率与销售费用 - 狂苗毛利率提升因去年国内狂苗中标价格上涨 [4] - 销售费用增加一是各企业加大市场推广投入，二是推广费随中标及销售价格提升而增加，且销售费用占比仍处行业较低水平 [4] 产品研发进展 各疫苗研发进度 - 15 价 HPV 疫苗 2022 年 3 月获临床试验默示许可，正制备一期临床样品，启动车间建设项目 [2] - 13 价肺炎球菌结合疫苗处于临床准备阶段，已提交临床样品检验 [3] - 20 价肺炎球菌结合疫苗预计今年年底或明年年初申报临床试验 [3] - 二倍体狂犬疫苗预计今年下半年进入Ⅲ期临床，2023 年申报 NDA [9] 研发项目立项机制 - 传统疫苗依据自身技术特点，考虑市场需求和国家政策引导对立项多价、联苗 [6] - 创新疫苗基于创新性、引领性、技术难度开发高难度品种 [6] 产品市场情况 狂苗市场 - 2018 年 Vero 细胞人用狂犬病疫苗占 75.0%市场份额，人二倍体细胞培养狂犬病疫苗和原代细胞培养狂犬病疫苗分别占 18.2%和 6.8% [5] 乙脑疫苗市场 - 国外发达国家接种灭活乙脑疫苗，国内主要接种减毒活疫苗，灭活乙脑疫苗市场潜力大，公司乙脑疫苗是国内唯一在售人用乙脑灭活疫苗 [3] B 群流脑疫苗市场 - 研发难度大，工艺路线创新性强，处于临床前研究阶段，国外有相关联苗上市，是未来发展方向 [3] 销售体系 - 国内销售团队由近 300 名专业销售人员组成，产品销售至除港澳台外全部省份、直辖市和自治区，包括近 2000 家区县级疾控中心 [3] - 未来加强营销团队建设，巩固狂苗国内市场份额，扩大乙脑疫苗销售规模 [3] 产能规划 - 现有狂犬疫苗设计产能 1000 万人份/年，改造后的狂苗三车间增加 400 万人份/年产能，二倍体狂犬疫苗增加 100 万人份/年产能，投产后产能达 1500 万人份/年 [9] 投资与规划 兽用疫苗投资 - 投资成都史纪生物，进入兽用疫苗领域，结合人用疫苗管理经验和技术优势推动发展 [7] 对外投资 - 上海泽垣投资中心（有限合伙），公司出资 5000 万元，基金处于退出期，将根据 LPA 表决是否延长或清算 [7] - 嘉兴济峰一号股权投资合伙企业有限合伙，公司投资不超过 5000 万元，投资生物技术和生命科学领域 [7] - 南京苇渡阿尔法创业投资合伙企业（有限合伙），公司投资 2000 万元，投资医疗科技及相关周边产业 [8] 超募资金规划 - 投入主营业务相关领域，推进在研项目，加强研发投入，适时进行上下游产业、疫苗或生物制药领域投资并购 [8] 其他问题解答 存货问题 - 2021 年末存货上升，主要是原材料和在产品增加，因疫情物流受限，公司提高原材料安全库存，冻干狂苗有效期 36 个月，在产品增加仍合理 [9] 应收账款问题 - 2021 年应收账款增加因客户受疫情影响回款不及时，境内客户为疾控中心，信用风险低，账龄基本在 1 年以内，坏账可能性小 [9] 医保集采影响 - 在售人用狂犬病疫苗和乙脑灭活疫苗为非免疫规划疫苗，医保集采不影响销售 [8] 二倍体狂苗竞争优势 - 品牌优势：狂犬疫苗国内外超九千万人份使用经验，安全性和有效性获认可 [10] - 销售优势：二倍体狂苗和 Vero 细胞狂苗销售渠道重叠，有竞争力强的销售团队和营销网络 [10]