市场竞争与占有率 - 国内半导体洁净室领域起初国外品牌占比高，如瑞典 CAMFIL 和美国 AAF ，如今国内品牌占主导，公司在国内半导体洁净室领域居行业前列，市场占有率 30% [2] 产能情况 国内产能 - 南京工厂二期扩产项目是募投项目一部分，预计 2024 年第一季度投入生产，满产后产能达目前南京工厂的 1.5 倍，支撑 2024 - 2025 年业务增长 [3] 国外产能 - 马来西亚当前产能约 5000 万人民币，2022 年底海外购两间新厂房，预计 2024 年第一季度投入生产，产能扩充至 2 亿人民币，因海外订单增长，订单涉及半导体、光伏锂电等行业 [3] 耗材相关 更换周期 - 滤材更换频率依过滤等级而定，初中效过滤器平均 6 - 12 个月，高效过滤器 2 - 8 年，还受空气颗粒物大小、尘埃多少、制程环境室内空气质量等因素影响 [3] 订单比例 - 公司耗材类收入占比逐步提升，从之前 5% 左右到目前 28% ，若突破 50% ，下游行业周期波动对公司合并报表影响有限，业务模式可能从项目模式转为消费模式 [4] 毛利率情况 - 长期看公司报表整体毛利率呈上涨趋势，因耗材占比增加（耗材毛利率 30% - 40% ，设备端 15% - 20% ）和海外收入占比提升（海外毛利率通常高于国内），但受收入确认滞后影响，季度报表间毛利率可能波动 [4] 行业影响 - 国内半导体产业受中美博弈影响，推动国产化替代成共识，国内外半导体行业发展带来大量洁净室净化设备需求，公司与国内外厂商保持良好合作，将扩大市场份额 [4][5] 海外市场 - 2020 - 2022 年海外收入 3 年 CAGR 增速接近 50% ，今年新签订单海外占比约 15% - 20% ，海外市场增速快 [5]