财务表现 - 2023年三季度公司实现营业收入6.5亿元，同比增长35.7%，环比增长24.2% [4] - 2023年1-9月累计营收15.6亿元，同比增长33.8% [4] - 2023年1-9月累计净利润1.2亿元，扣非净利润5200万元 [4] - Q3毛利率34.5%，环比基本持平 [5] - 2023年1-9月经营现金流净额3.2亿元，去年同期为净流出4亿元 [5] 产品表现 - 可穿戴产品终端销售恢复增长，带动芯片需求增长 [4] - 新一代BES2700系列芯片被广泛采用，智能蓝牙芯片占比增加 [4] - 手表芯片进入更多客户终端，终端形态拓宽至智能手表和手环 [4] - Wi-Fi类芯片随智能音箱市场恢复同步增长 [4] 研发与库存 - Q3研发费用1.3亿元，环比增加1600万元 [5] - 截至9月底存货6.6亿元，较2022年末下降2.8亿元 [5] - 存货周转从7个月下降至不到5个月 [5] 市场展望 - 耳机市场坚持品牌客户战略，跟随品牌客户增长 [5] - 手表市场下半年采用公司芯片的客户和终端持续增加 [5] - 智能家居市场Wi-Fi应用拓展至词典笔、白电等领域 [5] 行业趋势 - 可穿戴类终端销售增长，产业链备库存态度谨慎理性 [6] - 订单能见度保持1-2个月，供应链已恢复正常状态 [6] - 智能手表行业增长动力来自消费者对智能化产品的需求 [7] 挑战与压力 - 上游供应链成本上涨导致毛利率同比下降4-5个百分点 [7] - 产业链去库存情况下难以传导成本压力 [7]