公司基本信息 - 贝特瑞于2000年8月7日注册成立，实际控制人为中国宝安集团股份有限公司，直接和间接合计持有84.76%的股份 [2] 产品销售比重 - 负极材料方面新能源汽车和IT比例约为40:60，正极材料目前应用于新能源汽车和储能方面 [2] 负极材料情况 天然与人造负极 - 国际客户主要用天然石墨，也使用人造石墨；国内客户主要用人造石墨，也使用天然石墨 [2] - 天然石墨价格低、容量高，但循环性能需改善；人造石墨循环性能有优势，但能耗大 [3] - 未来汽车与储能领域，负极材料将以天然石墨为主，公司在天然和人造石墨都有技术储备 [3] 硅负极 - 现有硅基负极材料产线设计产能为1000吨/年，今年预计销量约500吨，主要客户为国际客户，将根据市场需求适时扩建 [3] 正极材料情况 产品与扩建计划 - 现有正极材料主要为磷酸铁锂和NCA，磷酸铁锂7月已正式投产，后续将优化并适当扩大产能；NCA已启动12000吨/年新产线建设，用于高端动力电池和电动工具领域 [3] 客户情况 - 磷酸铁锂客户主要为ATL、力神、国能、沃特玛等；NCA目前未大规模销售，产品在认证中，明年有望批量供应 [3] 其他业务情况 客户占比 - 负极材料国际客户占比50 - 60%，主要为LG、三星、松下、索尼等；国内客户占比约40 - 50%，主要为比亚迪、力神、国轩、光宇等 [3][4] - 国外几大客户分布均衡，相对最大客户占公司营业收入约13 - 15% [4] 产品相关 - 自2005年有天然石墨和人造石墨混合的复合产品，比例根据客户需求制定 [4] - 国内真正实现NCA材料批量量产，公司是先行者，其他还有湖南长远锂科、河南科隆、宁波金和、天津巴莫等 [4] - 研发原则是做别人做不了的、做未来有把握做大国内第一、全球前三的项目，做NCA更能发挥公司技术实力 [4] - 投资的江门芳源做NCA前驱体，主要给日本最大需求的客户 [4] 生产相关 - 未单独核算某个产品的利润率，也不方便透露 [5] - 产量上负极材料比正极材料多，开工率上负极材料可能稍高，因正极有条新产线刚投产，产能释放有过程 [5] - 生产磷酸铁锂材料和NCA材料绝大部分产线设备可以互换 [5] 行业观点 - 电池厂商选择负极材料无固定偏好，主要看各自技术体系和生产工艺搭配 [3] - 新能源汽车发展最终是市场行为，进不进新能源电池目录不是关键，关键是产品 [4] 核心竞争力与发展计划 - 核心竞争力为持续降低成本的能力、持续研发创新能力、专业、专注力、快速反应能力，为客户持续创造价值与提供差异化、定制化服务 [3]