海绵 PPP 项目回报 - 工程收入和利润确认可通过做总包从财务角度实现，公司全资子公司北京中环有市政甲级和监理资质，园林资质在补充中 [2] - 工程分包尝试与大央企建立长期战略合作关系，不单纯追求单一项目利润最大化 [2] - 迁安项目公司股权比例为政府占 20%，联合体占 80% [2] - 海绵城市项目除工程收入外前期还有设备收入，工程收入占比难精确给出 [2] 公司业务发展及投融资 - 海绵城市项目推进策略为重点推进和全面开花，重点跟踪 16 + 14 个试点城市，建成区 2020 年要达 20%面积建成海绵城市 [4] - 资金初期定增 40 - 50 亿是基本需求，长远需达上百亿，迁安项目公司需投入 2 - 3 亿资本金 [4] - 发展规划分三步，先参与多地海绵城市项目，再通过中环世纪解决工程收入和利润确认问题，最后落实项目融资 [4] - 项目回报率加上工程利润会高些，迁安工程利润目前无法确定 [5] - 协助第一批 4 个城市、第二批 4 个城市获批海绵城市试点，第三批是否推出不确定 [5] - 债务融资尝试政策性银行贷款，成本低但审批流程长，其他金融机构贷款部分有下浮 [5] 市场竞争及行业发展 - 公司竞争对手是传统水务公司及中铁、中交建等央企，中规院是合作伙伴 [5] - 公司优势在于系统集成和资源整合能力，可优化获取较高项目回报 [5] - 园林类公司参与海绵城市无明显优势，公司园林布局可外包 [5] - 海绵城市项目回报途径需雨洪处理费，像污水处理费一样需过程 [6] - 海绵城市有市场是因原有规则难解决城市内涝，且政策力度强 [6]