亨吉利公司情况 - 亨吉利处于恢复式增长，回到历史高位需时间，2012 年下半年销售下滑，15 年利润接近持平，17 年扩大规模、加强折扣管理使利润大幅增长，现店铺比 2017 年的 186 家少 70 家 [3] - 消费升级使中高价位手表增长好，部分品牌增长率超 20%，低价位手表增长不佳，或受电商分流影响，销售结构变化对店铺结构优化和拓展提出新要求 [3] - 亨吉利个别地方进入三线城市，二线相对多，在西部、华南、华中、东北等区域表现不错 [4] 自有品牌经营情况 - 飞亚达保持平稳增长，线上增长稍好，线上销售占比国产少，今年将加大线上营销力度 [3] - 唯路时成立 2 年，去年高增长，互联网渠道占比 2/3 以上，标价 500 - 1600 元，已盈利 [4] - 北京表比唯路时晚 1 年，主战场在线上，规模千万级，处于前期投入期，成本可控 [4] - JEEP 和北京表规模相近，增长幅度不错，已盈利，除飞亚达外自有品牌实销规模 1 亿多 [4] 渠道拓展情况 - 飞亚达表在三四线增长比一二线略高，2018 年一二线、三四线门店数量大致各半，共 3000 家左右，店铺总量基本不扩张，将优化结构，规划提升一二线占比，考虑入驻新购物中心，今年继续提高单店产出 [4] 手表零售价位与增速 - 中高端单价 3 - 5 万以上手表增长更好，部分品牌增速超 20%，个别货品供不应求 [4] - 中低端 7000 元以下手表 2017 年表现疲软 [4] 开店与价格政策 - 2017 年开店 17 家，调整 16 家，2018 年不追求开店数量，注重品质，适度加速开店，更关注单店产出，会筛选洽谈项目，考虑渠道和品牌因素 [5] - 提价受市场景气度影响，去年到现在行业内部分品牌提价幅度 3 - 5% [5] 同店增速与奢侈品回暖 - 名表客单价增长 2000 多，销量变化不大，亨吉利名表同店增速略高于飞亚达表，飞亚达表客单变化不大，主要靠客流增长 [5] - 2016 年四季度奢侈品销售有升有平，去年二季度 4 - 5 月有波动，三季度整体增长，四季度有月份增长多、有月份持平，今年 1 月受春节影响下滑，2 月恢复，总体趋势上行 [5][6] 业务相关问题 - 经销表采购业务中，零售商和品牌商签采购合同，订单来自巴塞尔展和日常补货，品牌有 10 天到 1 个月付款信用期 [6] - 公司开发过 2 款智能手表，市场表现符合预期，有专门团队做研发和跟进，是中长期规划 [6] 行业趋势与目标客群 - 未来几年手表行业增长乐观，结构分化，中高端增长较好，25 - 45 岁是主流消费人群，85 后占比 60%以上，年轻人消费力高 [6] 2018 年公司战略 - 自有品牌方面，飞亚达表做强，唯路时做大，北京表和 JEEP 表有序推进，北京表目标客群中高端，JEEP 表加大力度发展 [6][7] - 亨吉利继续提升单产，开店注重品质，关注品牌档次、店铺形象和当地影响力 [7] 行业展望与新品计划 - 受益于消费升级、境外消费回流和三四线城市需求，2018 年收入端增长乐观，利润高于收入增长 [7] - 飞亚达表 4 - 5 月推出全新款式，3 月巴塞尔钟表展媒体报道后也会面世，高圆圆是品牌代言人 [7] 其他问题 - 公司探讨过跨界事项，会在时尚产业领域探索和融合 [7] - 公司在大股东体系内属现代服务业，按市场规则寻求发展和利润最大化 [8]