公司产能与出货 - 现有产能5万吨，义龙二期2022年初投入使用，沙文二期预计2022年四季度投入使用，年底达7万吨 [2] - 预计2022年有效产能约5.5万吨，出货量受原料价格、疫情、下游订单和宏观经济影响 [2] 产品结构与市场 - 目前产品以中镍和高镍为主，高镍和中镍高电压未来并存，单晶和多晶市场也会共存，公司汽车用单晶产品较多 [2][3][4] - 2021年公司三元材料出货量国内市场份额占比8%，排名第五 [7] 成本与利润 - 一季度单吨净利改善因原料库存收益、产能利用率高摊薄费用及西部生产资源价格优势 [3] - 正极材料产品成本原料占90%左右，不同产品工艺下电费比重不同，高镍耗电量多于中镍 [4] 扩产与库存策略 - 对扩产持谨慎态度，募投项目正常推进，会结合下游市场调整排产 [3][6] - 因原料价格高，结合下游和终端需求及宏观环境，采取低库存策略，一季度末原材料占存货四成左右 [3] 技术与产品优势 - 一次颗粒大单晶产品三烧合成工艺兼容性好，稳定性、安全性和性能有优势，与两烧工艺成本相当 [3][4] - 多年积累的技术和工艺经验，在高镍/超高镍三元正极材料生产合成有优势 [4] 新兴业务进展 - 钠离子电池正极材料已送样中试，客户感兴趣多，量产时间不定，加工难度超镍，研发投入期，应用于储能等领域，利用1万吨三元产线产能可达1.3 - 1.5万吨 [5] - 超高镍正极材料已吨级送样 [5] 回收业务情况 - 红星电子工艺基本确定，一季度末相对满产，回收处理能力一年约5000金属吨，扩产需与其他股东商议 [5][6] 行业与市场看法 - 不同材料有适合应用场景，中高镍三元用于长续航电动车，磷酸铁锂用于短续航电动车和超长循环储能场景 [6] - 钠离子电池有成本、低温性能、倍率和电压平台管理优势 [6] - 新能源汽车未来增长空间大，2025、2030、2035年占新车销售总量比例预计达20%、40%、50% [8][9] 公司竞争力与发展规划 - 核心竞争力体现在NCM正极材料技术、产品布局、研发体系、品牌质量、客户资源和回收产业布局等方面 [7] - 未来重点布局高镍/超高镍、中高镍低钴/无钴、钠离子电池正极材料等，通过扩大产能、加强研发、完善回收等提升竞争力和市占率 [7][9] 其他情况 - 2021年度研发费用占营业收入比重2.71%，有超270人研发团队，人员数量与同行基本一致，费用率略低于同行 [8] - 存在大客户依赖，可通过提高产能等与更多客户合作 [9] - 暂不涉及军品业务 [9]