项目进展 - 偏光片一期项目自2012年试运行，历经试运行、试量产、量产三阶段，目前盛波光电整体运作摆脱困难期，处于拐点，客户数量增加 [2] 成本结构与优势 - 产品平均材料成本约七成，设备折旧等另计，优势在于国产化、服务和性价比高，价格低于国外，品质相当，但高端产品有差距 [3] - 材料基本依靠进口，主要来自日本，2015年12月31日前进口原材料免税，近期日元汇率下降降低成本，关税政策有利于国产化 [3] 价格差异 - 国产偏光片技术起步晚，品质与国外有差异，主要竞争对手在日韩，但国内企业进口原材料有税率倾斜，面板企业进口成品偏光片需缴纳关税（今年8%，可能增加），国内企业有成本优势 [3][4] 市场需求 - 2012年全球偏光片市场规模112亿美金，预计2016年达140亿美元，年复合增长率6% [4] - 2014年国内偏光片市场需求约5850万平方米，盛波光电国内供给量排名居前 [4] 行业毛利率 - 行业平均毛利率15%-20%，企业靠规模化效益控制成本、维持毛利率和获取利润，如韩国LG有8 - 9条生产线 [4] 合作情况 - 与日东电工签署《技术顾问合同》提升产品良率、稼动率，此前合作议案因控股股东弃权未通过 [4][5] - 全球化背景下，与日东电工竞争合作并存，合作对双方互惠互利 [5] 市场发展方向 - 保持与现有客户关系，开发其他领域客户，立足现有市场，开拓车载触控屏幕、医疗、军工等偏光片市场 [5]