调研基本信息 - 调研时间为2017年10月18日上午9:30 - 11:30 [1] - 调研地点在北京民生金融中心2号会议室 [1] - 发起方为西南证券，参与机构有安邦资管、银华基金、幸福人寿等 [1] - 上市公司接待人员包括民生证券财务总监等多人 [1] 土地储备情况 - 待开发土地包括武汉中央商务区项目358.86万平方米、北京泛海国际居住区二期66.86万平方米等多个项目 [3] - 大连项目、上海董家渡12号地和14号地项目等正在开展一级开发或拆迁工作 [3] 金融板块发展情况 整体布局 - 拥有民生证券、民生信托、亚太财险、中国泛海金融等核心金融平台，申请设立民生基金，作为主要发起人申请设立亚太再保险、亚太互联网人寿 [3] 各子公司情况 - 民生证券：2017年证券公司分类评级中级别从CC级跃升至A级，上半年投资银行业务净收入大幅增长44.63%，带动收入和利润提升 [4][6] - 民生信托：复业四年发展迅速，2017年上半年净利润达5.16亿元，同比增长124%，2017年5月在2016年行业评级中获评最高级别A级 [4] - 亚太财险：进行系统全面优化，经营状况好转，关键指标综合成本率大幅下降，第二季度略微盈利 [4][7] - 民生金服：基本完成平台搭建，产品开发和推广有序推进 [4] - 中国泛海金融：完成一轮供股融资，募集资金约51.33亿港元，以境外综合金融服务平台为定位拓展业务 [4][5] 民生信托业务情况 - 主动管理型信托业务占比约 [5] - 信托资金投向除慈善信托外的八大信托业务，规模较大的是标品信托、股权信托、财产信托、债权信托，同业信托和事务信托占比约，债券化信托规模较小 [5] 民生证券业务情况 佣金率与网点 - 净佣金率降幅略低于行业降幅，增设营业部网点是为提高财富管理、落实客户分类服务、引进机构及高净值客户 [6] 投行业务 - 由投资银行事业部和固定收益事业部负责，对项目质量进行多级管理 [6][7] 亚太财险经营情况 - 坚守“保险姓保”定位，以扭亏为盈为目标、降低综合成本率为抓手，上半年关键指标优于预期，第二季度略微盈利 [7] 战略投资情况 - 围绕服务实体经济、防范金融风险目标，加强投资平台建设等，考察和储备大量优质项目，加强对北汽新能源、WeWork等重点项目投后管理，初步建立专业经营运作体系 [7][8]