公司基本信息 - 证券代码 000046，证券简称泛海控股 [1] - 2017 年 9 月 13 日上午 9:30 - 11:00，兴证证券资产管理有限公司到公司实地调研，公司相关人员接待 [1][2] 2017 年上半年业绩情况 - 营业总收入约 53.37 亿元，归属于上市公司股东的净利润约 9.04 亿元，总资产约 1,781.90 亿元，归属于上市公司股东的净资产约 188.73 亿元（数据未经审计） [2] 房地产业务 战略定位与调整 - 立足现有基础与优势，重构经营思维、商业模式和内部管理，促使传统动能焕发新活力 [3] 项目开发与储备 - 2017 年计划新开工面积 118.92 万平方米，在建面积 430.36 万平方米，竣工面积 135.20 万平方米，并继续物色优质项目增加储备 [3] 销售策略 - 加强政策、市场前瞻分析研判，提前做好应对策略，增强项目销售能力，促进存量货值去化 [3] 销售业绩 - 2017 年上半年受调控政策影响，新推盘量不足，地产板块签约销售金额等指标下滑，随着上海董家渡 10 号地项目开盘和武汉芸海园项目持续销售，下半年销售业绩有望大幅提升 [3][4] 未来定位与转型 - 借助金融平台探索新运营模式，如资产证券化、房地产投资基金等，盘活资产，提高经营收益，形成资产端、融资端良性互动 [4] - 研究“养老地产”商业新业态，将经营性物业管理业务与人寿（健康护理）保险相结合 [4] 金融业务 整体发展方针 - 2017 年继续贯彻金融板块发展方针，加快牌照落地，加强管理、提升效益，开拓市场，提升综合实力 [4][5] 各板块业务情况 - 证券板块：民生证券优化团队，整合业务，保持投行业务优势提升业绩；上半年投资银行业务净收入 3.31 亿元，大幅增长 44.63%；2017 年 8 月评级从 CC 级跃升至 A 级 [5][6] - 信托板块：坚持战略转型方向，抓好业务两端，优化机制，强化团队，完成经营目标；民生信托盈利能力持续增强，2016 年度跻身 20 家 A 级评级信托公司之列；业务涉及标品信托、股权信托、财产信托、债权信托等，同业信托和事务信托占比约 20%，资产债券化信托规模较小 [5][6][7] - 保险板块：亚太财险深化内部管理，建立新机制，注入新业态、新业务方向，坚持价值增长，减亏止损、提质增效；年内保费收入、净利润和综合成本率等指标优于预期，第二季度略微盈利 [5][6] 其他业务 互联网金融业务 - 已取得融资担保、融资租赁、商业保理和网络小贷四项业务资质，对应的四家公司形成基本业务团队，合规控险前提下积极运营展业 [8] 收购华富国际 - 将其重新定位为境外综合性金融平台，与境内金融平台产生协同效应；已通过供股方式融资约 51.33 亿港元，突破资本金瓶颈，完善业务模式及运营管理机制；境内业务平台探索与中国泛海金融业务协作 [7][8] 公司应对措施 有息负债应对 - 加快战略转型、国际化进程及地产项目销售去化，提高项目回款效率；发挥多市场、多平台优势，加大股权、债权融资力度，优化资本结构、降低融资成本 [7] 定增进展 - 2016 年度定增项目未获中国证监会批文，积极与证监会沟通并关注同业再融资进展，与前期意向投资者交流，获批后尽快完成发行 [7]