调研基本信息 - 调研时间为2015年2月10 - 11日 [1][3] - 地点在公司1号会议室 [1] - 参与单位包括国金证券、广发证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事长韩晓生、财务总监刘国升等 [1] 公司转型战略 - 2014年起制定新五年战略规划，发展方向为“房地产 + 金融 + 战略投资”综合型业务平台 [3] - 推进国际化，完成美国洛杉矶项目和香港和记港陆收购 [4] - 实现多元化，收购民生证券控股权、参股民生信托，入股中民投、参与中信泰富定向增发 [4] 房地产业务情况 - 2006 - 2007年转型为全国性房地产公司，项目多在中心城市中心地段，成本低、毛利率高 [5] - 武汉项目占地约4000亩，规划建面609万平方米，已进入大规模开发和销售阶段 [5] - 北京项目拆迁有突破，2014年10月部分楼宇开盘销售成绩优于预期 [5] - 上海项目10地块拆迁进入攻坚阶段，力争本年度完成整体拆迁 [6] - 青岛、杭州项目加紧销售，大连、沈阳项目按计划推进 [6] - 2013年底获得美国洛杉矶菲格罗亚中心项目 [6] - 地产业务互联网化包括开发适合互联网平台产品和整合客户资源 [6] 金融业务情况 民生证券 - 成立于1986年，资本实力和整体水平处行业中游，投行业务、研究业务排名前列 [6] - 2014年业绩提升大，计划三年使各项业务主要指标翻番，业内排名升至30 - 20名 [6][7] - 2014年打造“E民生”综合战略平台，未来通过互联网整合泛海金融资源 [7] 民生信托 - 前身为中国旅游国际信托投资有限公司，2013年重新开业 [7] - 2014年底管理资产规模617亿，收入和利润计划完成率110%左右，不良资产控制在0% [7] - 未来三年目标ROE水平超20%，2016年业务规模和收入将快速上升 [7][8] - 传统通道业务定位实体经济与金融资本对接、地产融资、政府信用业务 [8] - 新类型市场布局资本和债券市场、融资 + 投资并购业务、资产证券化业务 [8][9] 业务协同与整合 - 金融板块整合目标是统一平台，实现客户产品和互联网平台统一 [9] - 探索地产与金融整合，方向是轻资产化、服务化和金融化 [9] 互联网金融规划 - 先各业务板块自身发展并初步内部整合，再结合政策等整合各板块形成自有产品，实现互联网化 [10] 其他事项 - 收购时富金融因其牌照全、有成熟团队，未达成正式协议，将持续披露进展 [10] - 2014年房地产合约销售额近100亿元，通过多种融资形式为转型提供资金 [10] - 薪酬体系分“工资 + 奖金 + 期权”三层，按统一原则制定适应不同行业的激励模式 [10][11]