公司基本信息 - 证券代码 000048，证券简称京基智农，编号 2022 - 018 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研（含电话会议），参与单位包括长江证券、方正证券等多家机构，时间为 2022 年 10 月 30 - 31 日，地点在线，公司接待人员有董事会秘书尚鹏超等 [2] 2022年前三季度经营情况 - 第三季度营业收入 10.91 亿元，同比增长 255.03%；净利润 1.38 亿元，同比增长 221.69% [3] - 前三季度累计营业收入 21.86 亿元，其中生猪销售收入 14.62 亿元；净利润 - 4667.33 万元，较上年同期下降，原因是无房地产项目集中交付结转收入且上半年生猪养殖业务亏损 [3] - 前三季度营业收入主要来自生猪养殖和饲料业务，营收占比分别约为 67%、28% [3] - 截至三季度末，资产负债率约为 89%，主要因地产项目预收款体现为合同负债，后续项目交付收入结转确认后将显著下降；存量货币资金 21 亿元，较年初略有减少，用于生猪养殖项目建设及股利分配；可用银行授信额度 16 亿元，现金流充裕 [3] 问答环节 资产处置收益和营业外支出 - 主要是正常种猪死淘损失，主动更新淘汰种猪损益计入资产处置收益，种猪死亡损失计入营业外支出 [3] 出栏规划 - 2022 年前 9 个月累计销售生猪 89.30 万头，预计全年出栏 120 万头左右，2023 年预计出栏超 200 万头 [3] 养殖成本 - 2022 年 1 - 9 月，育肥猪平均生产成本约为 17 元/kg，断奶仔猪平均生产成本约为 419 元/头 [3] - 成本构成中，饲料成本约占 63%，人工成本约占 9%，折旧约占 15%，药品约占 6%，其他约占 7% [3] 养殖模式 - 除徐闻一期及文昌项目为平层养殖，其余采用楼房养殖模式，均采用“6750 模式” [4] - 养殖模式选择对成本影响不大，成本差异更多受生产管理水平影响，楼房养殖优势在于土地集约、人员易管理、人效高，高州及贺州项目验证其在生产效率和成本控制方面优势明显 [4] 成本变动及降本措施 - 相较 2021 年，生产成本整体呈下降趋势（2021 年育肥猪及断奶仔猪平均生产成本分别约为 17.7 元/kg 及 430 元/头） [4] - 降本措施包括通过原料替代等降低饲料成本、搭建自供种体系降低母猪成本、提高生产效率等降低单位生产成本 [4] 房地产业务 - 仅限于对存量土地开发运营，不再新增项目 [4] - 在售项目山海御园去化近九成，预计 2022 年四季度开始入伙交付并确认收入，最迟交付时间 2023 年 3 月；山海公馆去化近四成，预计 2023 年下半年开始交付，最迟交付时间 2023 年 12 月，交付及收入结转受实际进度影响 [4][5] 饲料及禽养殖业务 - 饲料业务：东莞饲料公司年利润空间数千万，未来继续开展，项目所在地配建饲料厂以满足自身需求为主，富余产能考虑代工或外售 [5] - 禽养殖业务：惠州公司建有养鸡基地，年产鸡苗超 2000 万羽，未来保持存量业务 [5]