发展历程 - 2007年成立国内试点租赁公司天津渤海 [2] - 2012年收购HKAC，成立皖江金融租赁股份有限公司 [2] - 2013年10月与外资合资成立横琴国际融资租赁有限公司，并占有51%股权；在国内发行35亿3 + 2年公司债券 [2] - 2014年完成35亿人民币定向增发 [2] - 2015年1月20日，成功收购Cronos 80%股权；2月增资横琴国际租赁，持股比例增加至57%；11月皖江金融租赁在“新三板”挂牌；渤海金控在A股市场完成160亿定向增发；收购Seaco SRL 100%股权 [2] - 2016年1月8日成功完成Avolon 100%股权交割，更名为渤海金控投资股份有限公司；完成借壳上市，成为中国首个上市租赁公司；成功完成70亿人民币国内超短期融资券的注册；皖江金融租赁成功完成30亿金融债券的注册 [2] 业务概述 业务板块及占比 - 飞机租赁收入比例46.6%，全球排名第四，总部都柏林，客户群为41个国家85家航空公司，主导业务为经营租赁 [5] - 集装箱租赁收入比例29.5%，全球排名第一，总部新加坡，客户群为全球844家物流公司，主导业务为经营租赁 [5] - 国内租赁收入比例23.9%，总部在北京、天津、安徽、珠海，业务领域包括飞机、集装箱、设备、基础设施、不动产等，主导业务为金融租赁 [5][14] 各业务板块详情 飞机租赁（Avolon + HKAC） - 机队市场价值226亿美元，机队共计461架，包括A320 Family 249架、A330 Family 48架、B737 Family 117架、Others 47架，平均机龄3.3年 [8] - 机队区域分布：亚太地区49.8%、欧洲21.6%、拉丁美洲14.7%、北美洲7.8%、中东和非洲6.0% [9] 集装箱租赁（Seaco + Cronos） - 全球规模最大的集装箱租赁商，箱队规模390万CEU，长期租约占比情况未提及，平均年龄4.75年，平均使用率92.3% [11][13] - 2007 - 2011年Seaco为GE所拥有和管理（50%控股权），主要管理团队平均行业经验超过22年，全球有844个客户 [12] 国内租赁 - 拥有天津渤海、皖江金租、横琴国际三张租赁牌照，实现全牌照运营 [14] - 2016年上半年总收入33.6亿元人民币（99.4% YoY），增长原因包括飞机租赁15亿元人民币（811% YoY）、基础设施租赁11亿元人民币（51% YoY）、不动产租赁3亿元人民币（75% YoY） [15] 其他金融服务 - 收购华安财险14.77%股权正在等待相关监管机构审批 [5] - 持有城市商业银行1.77%股份（总资产6104亿元人民币）、证券公司3.57%股份（总资产262亿元人民币）、互联网金融投资平台12%股份、中国领先的互联网金融服务商6.18%股份 [16] 主要投资亮点 自身优势 - 规模：全球领先的租赁公司，中国境内最大的上市租赁公司 [19] - 多元化：在客户群、国家、行业方面高度多元化，多元化资产类别和不同地域的周期和动态性有效降低业务风险，约一千家客户分布在约八十个国家 [19][22] - 市场地位：在飞机和集装箱租赁业务方面处于世界领先地位 [19] - 资金：多种融资渠道，包括股权和债券资本市场，境内和境外 [19] - 背景：海航集团的强力支持 [19] - 管理：国内外世界级管理团队 [19] - 风险管理：严格的风险管理体系 [19] 与同行对比优势 - 规模、多元化和市场地位表现优越，信用评级有差异，资产多样化和全球排名各有不同 [20] 财务情况 融资情况 - A股市场：2014年完成35亿元定增，2015年12月完成160亿元定增 [26] - 债券市场：2013年成功发行35亿元境内公司债券，2015年分三期成功发行15亿元短期票据，2016年成功完成70亿国内超短期商业票据的注册，2016年6月皖江金融租赁获许发行30亿元金融债券 [26] - 境外银行：2013年10月成功发行6.36亿美元固定利率债券，2014年5月获得德意志银行及其它银行总计5亿美元的信用借款，2012年以来发行了4次资产证券化融资，总额为14亿美元 [27] 财务数据 - 2013 - 2016年各业务板块收入情况（百万人民币），CAGR为35.5% [34] 收购CIT商业飞机租赁业务情况 收购概况 - 协议签署日期：2016年10月6日 [37] - 收购主体：Avolon Holdings Limited（渤海金控全资飞机租赁子公司） [37] - 收购标的：C2公司100%股权，包括运营中的飞机业务和现有飞机订单 [37] - 支付方式：100%现金 [37] - 交割条件：需通过美国外资投资委员会（CFIUS）审查、相关地区的反垄断审查、渤海金控股东大会、境内相关主管部门的备案、核准或授权 [37] - 资金安排：获得摩根士丹利和瑞士银行85亿美元收购债务融资承诺，Avolon的现金和渤海金控的现金 [37] - 保证金：为保障交易Avolon已将5亿美元存入第三方账户，在C2内部重组完成前保证金将增至6亿美元 [37] CIT商业飞机（C2）概况 - 市场地位：全球5大飞机租赁商之一 [38] - 运营时间：超过40年 [38] - 资产包：自有和管理334架，平均机队年龄5.9年，订单133架飞机 [38] - 客户群：100位客户，分布50个国家 [38] - 全球办公室分布：Dublin、Seattle、WA、New York、NY、Ft. Lauderdale、FL、Los Angeles、CA、Ireland、Toulouse、France、Singapore [38]