公司基本信息 - 证券代码 000100，证券简称 TCL 科技 [2] - 2023 年 8 月 30 日进行特定对象调研线上会议，接待人员包括 TCL 科技高级副总裁兼董事会秘书廖骞等多位负责人 [3] 参与调研机构 - 中信证券、高毅资产等 170 余家机构参与调研 [3] 2023 年半年度经营情况 整体业绩 - 实现营业收入 851.5 亿元，同比增长 0.7%；净利润 23.9 亿元，同比增长 24.1%；归属于上市公司股东净利润 3.4 亿元，经营性现金流净额 104.2 亿元 [4] 半导体显示业务 - 实现营业收入 355.3 亿元，同比减少 4.7%，二季度营收 204.1 亿元，同比增长 18.5%，环比增长 34.9%，净利润环比一季度减亏 21.5 亿 [4] - 大尺寸领域，TCL 华星电视面板市场份额全球前二，55 吋及以上尺寸产品面积占比 78%，55 吋和 75 吋产品份额全球第一，65 吋产品份额全球第二，商用市场份额居全球前列 [4] - 中尺寸领域，6 代 LTPS 产线扩产推进，t9 产线量产爬坡，显示器整体出货全球第三，电竞显示器市场份额全球第一，LTPS 笔电和 LTPS 平板全球第二，LTPS 车载屏出货量大幅提升 [4] - 小尺寸领域，t3 产线 LTPS 手机面板出货量全球第三，t4 柔性 OLED 手机面板出货量全球第五 [4] 新能源光伏及半导体材料业务 - TCL 中环实现营业收入 349 亿元，同比增长 10.1%，净利润 48.4 亿元，同比增长 50% [4] - 单晶总产能达 165GW，光伏硅片市占率全球第一，引领工艺技术升级，指标领先行业水平 [4] - 新投建 25GW N 型 TOPCON 电池智慧工厂，叠瓦组件产能提升 [4] 制造优势 - 具备工业 4.0 柔性制造能力，满足定制化诉求，提升全流程追溯能力，导入 4.0 工业体系，打造黑灯工厂，形成在地化制造相对竞争优势 [5] 问答环节要点 中尺寸面板业务进展 - t9 线体产能爬坡，4 月实现 IT 产品交付，全年高端 IT 产品全面开出，品牌客户全面导入，中尺寸产品市场份额稳步提升 [5] 二季度业绩环比改善原因 - 受益于半导体显示业务回暖，行业格局向好，按需生产使供需平稳，面板价格上行，厂商盈利能力改善；新能源光伏业务高速成长及盈利性好 [5] 中尺寸面板行业格局展望 - 当前中尺寸产品供给侧存量线体老旧，高世代线优势明显，预计未来 2 - 3 年行业需线体结构切换，今年海外已有老旧线体退出 [5] 面板行业稼动率情况及四季度趋势 - 三季度稼动水平上升，因下半年是消费旺季，处于备货期，需求和订单环比增长；公司按需生产，预计四季度后稼动率同步调整，保障供需稳定和库存健康 [5] 半导体显示业务资本支出和折旧情况 - 资本支出近年集中于中尺寸产线，后续暂无重大投资计划，高峰期已过；折旧绝对值增加，但折旧占收入比总体下降，处于合理范围 [6] 显示行业原材料涨价影响 - 行业复苏上游回暖是正常现象，公司作为龙头具备规模效应，会应对成本上涨，确保经营不受影响 [6] 光伏行业 N 型时代定价权 - N 型时代对厂商技术工艺要求高，TCL 中环在 P 型时代定价权来自成本领先，N 型时代将通过 total solution 能力和综合服务客户能力获得议价权 [6]