2014年经营回顾 经营指标完成情况 - 主营业务收入179.6亿元，预算177.5亿元，达成率101% [3] - 小片销量2496万片，预算2418万片，达成率103% [3] - 大片玻璃基板销量159.0万片，预算154.1万片，达成率101% [3] - 税前利润28.39亿元，预算27.28亿元，达成率104% [3] - 税后净利24.34亿元，预算23.56亿元，达成率103% [3] - 营业利润率9.0%，预算7.2%，达成率124% [3] - EBITDA%为25.3%，预算25.6%，达成率100% [3] - 经营性现金净流量60.0亿元，预算26.7亿元，达成率225% [3] - 应收账款天数45.9天，预算48.0天，达成率105% [3] - 存货周转天数26.7天，预算30.0天，达成率112% [3] - 应付付款天数75.9天，预算75.0天，达成率101% [3] - 现金周期 -3.3天，预算3.0天，达成率211% [3] 与竞争对手盈利指标对比 - 华星2014年营业利润率和EBITDA%在各季度表现优于部分竞争对手 [6] 面板出货情况 - 2014年全年出货面积为112M，同比增长18%，Q4出货面积30M，同比增长23%，环比增长2% [8] - 2014年46"及以上尺寸占比达到28%，拉动平均尺寸到40.5"，较2013年成长1.8"；32"占比约为33% [8] 市场及行业分析 需求与供应情况 - 2014年液晶电视面板需求面积同比增长17.6%，需求增幅（YoY +6.3%）高于供应（YoY +5.9%），全年供应较紧 [8][10][12] - 2015年面板需求同比增长约10.7%，可消化新增产能，预测供需仍然偏紧；2015年新增三条G8.5线，同时部分厂家产能提升，供需基本持平 [10][12] 新厂投产情况 - 2014年广州LGD、苏州SDC、合肥BOE等面板新厂投产 [10] 2015年展望 发展方向 - 从效率领先迈向产品领先，成为市场主流技术流派，开拓新应用，实现专利领先，参与标准制定 [14] - 差异化满足客户需求，做到技术创新、规格领先、品质稳定、良率高、成本低、产品结构合理 [14] - 保持单一产线规模最大、产能利用率高、良率和YL比率高、库存周转快 [14] 竞争力目标 - 继续夯实整体效率领先基础，重点提升产品竞争力，成为综合效率及产品双项领先企业 [15] 新厂投产情况 - t3新厂2014年完成多项重大事项，如确立技术路线、签署协议、公司注册成立、注资、打桩仪式、点亮研发线屏、确定总包、主体开工等 [18]