公司概况 - 成立于1993年，1981年在中国成立，是领先电子品牌，2004年手机业务与TCL合并 [9] - 总品牌估计价值400亿人民币，2007年在中国顶级品牌调查中位列“第三最有价值品牌” [9] 董事会成员 执行董事 - 郭爱平博士：首席执行官及执行董事，TCL集团高级副总裁，超20年全球无线行业经验，获斯坦福管理科学博士学位 [3] - 李东生先生：主席及执行董事，公司创始人，2009年被评为CCTV中国经济年度人物十年商业领袖，约30年电子行业经验 [3] - 王激扬先生：首席运营官、执行董事及总经理（中国），TCL集团副总裁，电子行业研产销管理经验丰富，获电路与系统专业博士学位和工商管理硕士学位 [8] 非执行董事 - 闫晓林先生、许芳女士、黄旭斌先生：非执行董事 [4][5] 独立非执行董事 - 郭海成教授：独立非执行董事，香港科技大学电子及计算器工程系讲座教授，IEEE院士及国际信息显示学会院士 [5] - 陆东先生：独立非执行董事，香港及中国股票市场资产投资分析超20年经验，被Asiamoney杂志评为最优秀香港策略师和最佳分析师 [6] 高级管理人员 - 廖旭东先生：高级副总裁及首席财务官、业务策略，TCL集团高级副总裁，全球无线行业超20年经验，获斯坦福管理科学博士学位，会计和金融领域经验丰富，拥有多个专业资格和学位 [7] - 高级副总裁及全球制造中心总经理：通信终端制造领域超20年工作经验，具备工业化领域运营管理专业技能和经验，获EMBA学位 [8] - Yves Morel先生：高级副总裁及EMEA区总经理，电信行业29年销售及营销经验，阿尔卡特移动手机区域销售总监 [8] - 王国聪先生：执行副总裁及亚太区销售总经理，电脑及电子行业超15年经验，获电机电子专业硕士学位及多伦多大学理工学士学位 [8] - Nicolas Zibell先生：高级副总裁及美洲区总经理，欧洲及美洲汽车及电讯业销售、市场推广等方面超23年经验，取得工商管理硕士学位 [8] 全球业务布局 - 业务覆盖超160个国家，有全球移动设备（WMD）和智能连接设备（SCD）两个业务单位 [11] - 销售中心位于加利福尼亚、墨西哥城、巴黎、莫斯科、圣保罗、深圳、亚太区和中国区等；研究开发中心在深圳、上海、成都、宁波、惠州、北京；全球生产基地在惠州 [11][12] - 超100个销售办事处，115个维修中心，全球员工超12,000人 [11] 研发能力 - 拥有上海、宁波、惠州、深圳、成都、北京6个研究开发中心，工程师总数4,000人 [12] - 通过收购阿尔卡特手机业务取得GSM核心技术专利所有权，是全球少数拥有授权的2G - LTE专利及研发传统的公司之一，能独立提供多种通信解决方案，与香港应用科技研究院共同开发4G产品和5G制式 [12][13] 生产基地 - 位于中国惠州，有30条高速表面组装技术生产线、29条组装生产线、46条包装生产线，年产量可达1亿2000万台 [14] - 达世界级高速表面组装技术生产线及相关支持设施，有高效全球物流经验，通过主要国际营运商严格实地视察及检查，获ISO 9001、ISO 14001及TL9000认证，拥有对芯片平台的测试及研发制造能力 [14] 营运策略 转型策略 - 从功能手机向智能手机转型，具备国际品牌、技术知识及营运关系、质量控制、产品设计及研发等竞争优势，核心竞争力体现在品牌价值、客户关系、产品竞争力、营运效率、国际化管理团队和决策机制等方面，增长动力包括地区性扩展、产品技术提升和开放性市场 [15] 快速时尚营运模型 - 产品定义顺应潮流且独特，供应链随科技转变以需求主导，决策精简高效，定位大众化且高雅，价格时尚实惠，目标是成为国际三大手机商 [15] 2014年上半年业绩 整体业绩 - 销售量2,990万台，同比上升45%（智能终端1,500万台，同比跃升220%）；销售额122亿港元，同比上升91%；上半年净利润4亿4,100万港元，同比扭亏转盈；第二季净利润2亿6,000万港元，同比上升578%；基本每股收益由去年同期 - 18.29港仙上升至36.70港仙；中期股息每股12.80港仙 [19] 业务回顾 - 上半年度为传统淡季，但智能终端需求持续增长，第二季销售额和净利润同比显著提升 [20] - 毛利率由2013年上半年的17.6%提升至今年上半年度的19.5%，净利润率达3.6% [20] - 2014智能终端新产品中65%可支持4G网络，包括TDD - LTE及FDD - LTE模式 [20] - 成立移动互联网新兴业务中心，贯彻“双+”战略转型，以“智能+互联网”和“产品+服务”为业务转型主要方向 [20] 行业排名 - 全球手机制造商第七位；全球智能手机品牌第十位 [21][22] 区域业务 美洲 - 总销量1,540万台，同比增长66%；销售额63亿港元，同比增长169%；智能终端销售量720万台，同比增长5倍 [24] - 第一季在中美洲、太平洋岛及加勒比海地区排名第一，拉丁美洲地区排名第二，美国名列第六；美国及哥伦比亚出货量同比增长124%及196% [24] - 第三季计划引入新型号智能手机和平板电脑，巩固新建销售渠道 [24] 欧洲、中东及非洲 - 总销量980万台，同比增长36%；销售额41亿港元，同比增长45%；智能终端销售量520万台，同比增长151% [25][26] - 第一季在东欧、中东和非洲地区排名第四，俄罗斯排名第六 [25] - 第三季计划扩展销售渠道至新兴国家，推出更多平板电脑和4G智能手机 [25] 亚太 - 总销量190万台，同比增长14%；销售额8亿港元，同比增长23%；智能终端销售量110万台，同比增长31% [27] - 成为菲律宾一线运营商最大供货商 [27] - 第三季计划拓展开放市场销售渠道及开拓网上销售渠道 [27] 中国 - 总销量280万台，同比上升16%；销售额10亿港元，同比上升78%；智能终端销售量150万台，同比增长139% [28] - 智能终端销售增长区域为重庆、云南和黑龙江 [28] - 与中移动网上商城和苏宁网站战略合作，推广特色产品TCL P728M (么么哒4G) [28] - 第三季计划强化运营商与公开渠道销售点，加强实行O2O策略 [28] 展望 挑战与机遇 - 智能手机增长焦点转移至新兴市场，新一代4G智能终端推动市场增长，可穿戴设备逐渐普及带来商机 [33] - 部分主要零部件如内存可能缺货，一线品牌推出中低端产品使竞争更激烈，品牌认可度重要 [33] 执行计划 - 推出全线中高低端款式智能手机及平板电脑，巩固与运营商关系，深化零售商及分销商渠道 [34] - 大部分研发资源投放于发展4G产品，准备足够零部件迎接行业旺季，通过在线平台加强品牌建立 [34] 目标及预测 - 2014全年营业额目标不变，4G智能手机及平板电脑为主要增长点 [35] 双+战略转型业务经营成果 智能终端销量 - 2014年1 - 6月同比增长分别为289.7%、388.6%、348.9%、206.7%、171.6%、142.3% [37] 增值服务用户数量 - 2014年1 - 6月分别为292,627、290,737、410,605、416,324、481,658、578,781 [39] 第三方支付系统流水量 - 2014年1 - 5月同比增长分别为4834.5%、2570.6%、1756.6%、1389.0%、1109.8%，预计2014年全年交易流水15亿元RMB [41][42] 移动互联网新兴业务规划 增值服务及用户运营 - 推出新版应用商店、游戏中心，统一账户登录及用户服务中心 [43] 智能云平台 - 拓展智能云平台，整合基础后台服务，提供个人云存储服务 [43] 创新应用 - 开发桌面应用、锁屏等创新应用，在各应用商店推广获大量用户 [43] 全球官网及电商平台 - 年底发布海外电商平台并在重点国家运营，搭建全新全球官方网站并整合电商功能 [43] 可穿戴设备 - 支持Boom Band 2代后台服务研发，年底推出创新可穿戴设备原型 [43] 智能家庭项目商业模式 - 硬件接口对开发者开放，软件服务平台对硬件制造商开放，吸引加入构建生态系统，收入分成 [44] - 加装传感器智能设备提高零售价，对建议维护和更换零部件收取更高费用，基本功能第一年免费，后续收取软件使用费或升级费用，推送第三方软件收入分成，增值业务和定制化服务单独收费，利用家庭屏幕精准推送广告赚取收益 [44] - 更多项目未来几个月公布 [45] 财务摘要 经营数据 - 2014年第2季总销售量16,334千台，同比增长34%；上半年29,942千台，同比增长45% [47] - 2014年第2季智能终端销售量8,720千台，同比增长169%；上半年15,037千台，同比增长220% [47] - 2014年第2季平均销售单价52.4美元，同比增长25%；上半年52.3美元，同比增长31% [47] - 2014年第2季营业额6,677百万港元，同比增长69%；上半年12,218百万港元，同比增长91% [47] - 2014年第2季毛利率19.4%，同比增长1.0%；上半年19.5%，同比增长1.9% [47] - 2014年第2季净利润260百万港元，同比增长578%；上半年441百万港元，去年同期亏损209百万港元 [47] - 2014年第2季净利润率3.9%，同比增长2.9%；上半年3.6%，去年同期 - 3.3% [47] - 2014年第2季基本每股收益21.40港仙，同比增长517%；上半年36.70港仙，去年同期 - 18.29港仙 [47] 财务状况表 - 2014年6月30日非流动资产3,099百万港元，较2013年12月31日增长21% [51] - 2014年6月30日存货4,173百万港元，较2013年12月31日增长58%；应收及保理应收贸易账款5,740百万港元，较2013年12月31日下降5%；其他流动资产1,488百万港元，较2013年12月31日增长11%；已抵押银行存款1,548百万港元，较2013年12月31日下降9%；现金及现金等价物519百万港元，较2013年12月31日增长265% [51] - 2014年6月30日流动资产合计13,468百万港元，较2013年12月31日增长14%；流动负债合计 - 13,099百万港元，较2013年12月31日增长17%；净流动资产369百万港元，较2013年12月31日下降43% [51] - 2014年6月30日资产总额减流动负债3,468百万港元，较2013年12月31日增长8%；非流动负债 - 166百万港元，较2013年12月31日下降43%；净资产3,302百万港元，较2013年12月31日增长13% [51] 主要财务比率 - 2014年6月30日资本负债率17%，与2013年12月31日持平 [52] - 2014年6月30日流动比率1.03，2013年12月31日为1.06 [52] - 2014年6月30日应收账款周转天数67天，2013年12月31日为63天 [52] - 2014年6月30日存货周转天数39天，与2013年12月31日持平 [52] - 2014年6月30日每股净资产2.80港元，2013年12月31日为2.55港元 [52] - 2014年上半年基本每股收益36.70港仙，2013年全年为27.50港仙 [52] - 2014年中期每股股息12.80港仙，2013年为末期每股股息10.00港仙 [52] - 2014年派息比率35%，2013年为36% [52]