项目投产与产能利用率 - 50 万吨文化纸改造项目、51 万吨高档文化纸项目分别于 2019 年 1 月、6 月转资，产能利用率达 95%以上 [2] - 美伦 100 万吨化学浆项目、黄冈化学木浆项目分别于 2019 年底、2020 年初转资，产能利用率达 95%以上 [2] 产品价格与库存 - 年初至 3 月白卡纸几轮提价，累计涨幅约 500 元/吨，基本落实到位 [2] - 白卡纸库存约 11 天，文化纸、铜版纸库存 3 - 4 周，后续库存将降低 [2] 纸浆自给率 - 五大生产基地浆产能合计约 430 万吨，新建项目投产后浆产能超 430 万吨，基本实现浆纸产能匹配 [3] 现金流与业务规模 - 2019 年经营性活动净现金流 122.3 亿元，融资租赁净回收 59 亿元 [3] - 2020 年计划将融资租赁业务规模压缩至 100 亿元以内 [3] 融资租赁客户分类 - 政府平台、房地产、钢铁及其他金属制造占比约 20%，化工行业占比约 4%，其他制造业占比约 20%，剩余行业占比约 17% [3] 资产减值 - 2019 年度对应收款项、存货等资产计提减值准备，如应收账款信用减值 17340.18 万元等 [3][4] 资本性支出计划 - 近 2 年无大额资本性支出计划，黄冈木浆项目已于 2020 年初转资 [4] 股权激励计划 - 推出 2020 年限制性股票激励计划，以净资产收益率等作为考核条件 [4] 疫情影响 - 武汉晨鸣和黄冈晨鸣春节期间正常检修，两家子公司浆纸产量占集团约 7%，疫情对公司整体生产影响有限 [5]