分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员共11人，包括东方证券、东方资管等机构人员 [1] - 活动时间为2018年7月13日，地点在公司研发中心会议室 [1] - 上市公司接待人员为证券投资部、财务部等有关领导及工作人员 [1] 分组2：在建项目情况 - 今年已投产或即将投产项目4个，海鸣矿业菱镁矿项目一期1月投产，寿光美伦化学浆项目11月投产（产能40万吨/年），寿光美伦高档文化纸项目四季度投产（产能51万吨/年），黄冈晨鸣针叶化学浆项目8月底投产（产能30万吨/年） [2] - 新闻纸机改造为文化纸，产能50万吨，文化纸总体新增100万吨 [2] - 目前在建项目主要是黄冈晨鸣二期和海鸣矿业二期，暂无规划较大的在建纸浆工程 [3] 分组3：市场与价格相关 - 新增高档文化纸产能对价格影响不大，因环保和供给侧改革使部分小厂关停，价格上涨，现处淡季价格下调，新增产能将在旺季消化，还可增加出口比例 [2] - 白卡价格前期回调与市场淡季有关，现出厂价回升，公司6月底提价300元/吨，7月上旬提价200元/吨，其他纸企也在提价 [3] - 包装纸需求不受互联网影响且稳步增长，白卡纸价格降低替代了灰底白板纸使用 [4] - 明年行业内其他公司白卡纸新增产能项目投产影响难判断，当前白卡纸价格低会替代低档灰底白板纸 [4] 分组4：生产与销售情况 - 公司纸品生产和销售稳定，接单情况和去年相比稳中有增，增长比例为2 - 3%，全国纸及纸板生产量同比增长2.5%，消费量同比增长4.6% [3] - 公司库存和去年相差不大，纸厂较理性，库存达一定程度会减产等，库存太少影响供给和发货 [3] - 湛江白卡纸机基本开满，设计产能年产100万吨，去年实际产量70 - 80万吨，产能利用率约80% [4] 分组5：业务与财务情况 - 租赁业务报表毛利率80%多，实际和市场上融资租赁毛利差不多，约40% - 50%，部分成本反映在财务费用中 [5] - 公司资产负债率偏高，将收缩融资租赁业务规模，4月起不再新增租赁业务对外投放，新建项目投产提升木浆自给率拉低生产成本，运用权益性融资工具改善现状 [5]