微球平台情况 - 微球产品全球近三年总销售额分别为56.06、58.2、61.96亿美元，国内已上市利培酮、奥曲肽等微球制剂多为进口企业产品，国产化微球品种仅有亮丙瑞林微球，由丽珠及另一家国内企业生产，2019年丽珠亮丙瑞林微球销售收入9.26亿元，同比增长21.75% [3] - 上海丽珠公司生产线主要生产亮丙瑞林微球（一个月），微球公司新建5个生产车间，3个已投入使用，用于奥曲肽微球等临床用药及后续商业化生产，生产优势明显，每条生产线设计生产能力150万支/年 [4] - 曲普瑞林微球（1个月）项目III期临床正在入组，亮丙瑞林微球（3个月）项目准备临床试验，奥曲肽微球（1个月）申报生产，阿立哌唑微球（1个月）取得临床试验通知书 [4] - 微球制剂最大壁垒是产业化，亮丙瑞林微球和曲普瑞林微球用于前列腺癌等疾病，奥曲肽微球治疗肢端肥大症等，阿立哌唑微球用于治疗精神分裂症 [5] - 微球品种在PK上达到与原研一致性有难度，公司积极探索研究，亮丙瑞林微球（1个月）已启动一致性评价工作 [5] 阿立哌唑相关情况 - 阿立哌唑片由大冢研发，2014年全球销售峰值达84亿美元，丽珠获临床批件的阿立哌唑微球为2.2类，每月注射一次，可降低给药频次，改善患者用药依从性 [5] - 国内精神领域市场有较大空间，公司已上市的马来酸氟伏沙明片及盐酸哌罗匹隆片销售收入分别为1.29亿元和0.53亿元，同比增长分别为26.28%和49.40%，公司建立的精神领域销售团队为阿立哌唑微球销售打下基础 [6] 其他业务情况 - 微球公司下设创新药研发部门，探索其他长效缓控释技术及品种 [6] - 2020年3月中旬，丽珠试剂公司的新型冠状病毒（2019 - nCoV）IgM/IgG抗体检测试剂盒（胶体金法）获批上市，已取得欧盟CE认证并向多国出口，国内在湖北、黑龙江等省份中标，预计二季度贡献一定业绩 [6][7] - A01全称为“重组肿瘤酶干扰素α - 2b Fc融合蛋白”，是全球创新药物，可用于广谱抗肿瘤，其前体药物平台技术可研发一系列抗肿瘤药物 [7] - 公司原料药利润持续增长，一是通过技术进步降低成本，二是转型优化，毛利率从2016年的19%提升至2019年的31%，疫情对原料药经营影响不大 [8] - 公司约20人的BD团队负责集团BD工作，2016年参股AbCyte，2019年附属公司卡迪生物增资羿尊医药，2020年初附属公司与新元素医药开展合作 [8][9] - 注射用艾普拉唑钠医保支付价格为156元/支，2020年1月1日至2021年12月31日无降价风险，较同类药品优势明显，公司将做好相关研究工作 [9]