公司基本情况 - 中国电力装备行业领先企业，为能源电力提供技术、产品和服务支撑 [2] - 聚焦特高压等五大核心业务，拓展节能环保等五类新兴业务 [2] - 产品分为智能变配电系统等六类 [2] - 坚持“创新驱动、质量为先、服务保障、降本增效、激励约束”思路，目标成国际领先电工装备制造商和电力系统服务商 [2] 业务毛利率情况 直流输电系统业务板块 - 去年全年营业收入27.48亿元，今年半年报仅2.09亿元，绝对金额相差大，毛利率可比性不强 [3] - 今年半年报毛利率较高因确认收入产品结构变化，不能完全反映全年水平 [3] 产品综合毛利率 - 部分原材料价格涨幅大，成本增加降低毛利率 [3] - 受招投标规则和市场竞争影响，产品销售价格结构性走低，拖累毛利率提升 [3] 债券兑付情况 - “11许继债”将于11月30日兑付，公司已作安排，兑付工作有序推进，预计顺利完成，关注后续公告 [4] 应收账款情况 - 应收账款余额大具行业共性，公司加大催收力度，将收回工作作为绩效考核指标 [4] - 主要客户为电网客户，信誉好，坏账风险低；网外客户按比例计提坏账，总体坏账风险很低 [4][5] 国际业务规划 - 稳妥推进国际化业务，推动优势技术装备输出 [5] - 整合国际营销资源，打造一体化业务平台，加快“借船出海” [5] - 开拓国际配套项目，推进产品国际化研发，形成智能用电国际化整体解决方案 [5] - 完善风险防范机制，提升对政治安全、汇率波动、合同履约等风险的识别和防控能力 [5]