公司基本信息 - 证券代码为 000404，证券简称为长虹华意 [1] - 2023 年 4 月 25 日 9:30 - 11:30 采用现场结合腾讯视频会议形式开展投资者关系活动，地点在浙江省嘉兴市南湖区亚中路 588 号加西贝拉压缩机有限公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理张勤建、董事会秘书史强、总会计师余万春 [1] 业务增长与盈利改善 - 一季度增长源于新能源汽车空调压缩机业务、智能扫地机家庭服务机器人业务以及原材料及配件业务 [2] - 盈利能力改善得益于注重技术研发、抓住行业机遇、统筹疫情防控与生产、调整优化产品和客户结构 [2] 市场规模与份额 - 全球家用压缩机需求量约 2.5 亿台，商用压缩机需求量约 2500 - 3000 万台 [2] - 2022 年度商用压缩机销量占总销量 11%，变频压缩机销量占总销量 24% [2] - 公司是海尔制冷压缩机第一大供应商，占其份额 30% - 50% [2] - 公司在冰压全球市场份额约 25% [3] - 产业在线 1 - 2 月数据显示，公司在国内行业商用销量占有率 31%，家用销量占有率 28.5% [7] 产品毛利率 - 变频、商用压缩机产品毛利率较家用产品稍高，大致在 10% - 20% 之间，定频家用压缩机有的甚至不赚钱 [2] - 2022 年度冰压主业毛利率 12%，同比增长 2%；新能源电动压缩机毛利率 17%，同比增长 23%；扫地机器人毛利为个位数 [6] 业务协同与独立性 - 长虹集团销售平台等业务梳理不涉及公司业务，公司业务独立，按“三独立五分开”原则运行，在信息化建设、数字化转型等方面获长虹集团支持 [2] 竞争对手 - 商用压缩机海外竞争对手主要有恩布拉科、思科普等 [3] 财务相关 - 销售收现率较低系公司提高资金使用效率，部分应收票据背书转让及开展应收账款保理等所致 [3] - 2022 年新能源汽车空调压缩机单台原材料成本下降得益于威乐公司技术能力提升、产品设计与工艺设备优化、搬迁带来技术协同和自制率增加 [3] - 电动压缩机产品净利率目前不高，威乐公司近几年练内功、加大投入，公司对其暂无短期盈利要求 [3] - 公司遵照会计准则计提减值，以真实反映财务状况和资产价值，计提减值不代表实际损失 [4] - 近两年现金分红金额占合并报表当年实现归属于母公司股东净利润比例超 50%以上 [5] 业务发展规划 - 冰箱压缩机希望提升全球市场份额，拓展高端客户，开发有竞争力产品，迈向“全球第一强” [3] - 电动压缩机支持威乐公司发展，超行业平均增速、向高端转型，进入行业第一集团 [3] - 若进入空调压缩机领域，更多考虑并购方式 [3] - 威乐公司合作客户有上汽通用五菱、易捷特、东风柳汽等，将围绕增强技术能力、拓展高端市场开展工作 [5] - 公司不涉及一体化压铸业务，全资子公司景德镇华铸机械有限公司主要生产压缩机铸件，保障内配供应 [5] - 优化产品结构，压缩负毛利产品占比，深化增收降本、提升制造效能，应对原材料价格和市场竞争 [4] - 协同平台升级，提升管理效率；加快数字化建设，推动经营效能增强 [5] - 威乐公司尚在培育阶段，公司将大力投入，同时在新能源汽车其他配套、高端制造方面寻求并购机会 [5] 订单与市场情况 - 2023 年冰压行业出口需求预计下滑，公司海外销售量将持平或下降，但海外收入可能持平 [4] - 国外市场通常签 3 - 5 年战略协议，每 3 个月滚动调整订单；国内市场提前一个月确定下月订单 [6] 数字化转型进展 - 前期在软硬件投入，使业务管理流程信息化、可视化；近年建设数字化工厂，嘉兴生产基地第三工厂已建成，将逐步推广至其他基地 [6] - 数字化推进使 70% 零部件从供应商直接到生产端点对点，减少仓储运输和存货积压成本 [6] 营收目标与产品情况 - 全年营收目标 136 - 142 亿，一季度收入增长源于新能源汽车空调压缩机等业务 [6] - 2023 年冰压行业面临不利因素，市场需求透支，预测冰箱压缩机销量下降 1.9% [7] - 扫地机器人产品 2022 年销量大幅下降，2023 年争取收入恢复增长，盈利恢复需过程 [7] - 收入增长增量目标中，冰压主业优化产品和客户结构，新业务靠威乐公司成长和格兰博公司海外基地拓展 [7] - 商用压缩机市场占比有提升空间，变频产品海外市场份额占比增长将超国内，公司目标是商用、变频产品全球第一强 [7] 净利率提升规划 - 冰箱压缩机业务加强技术研发，优化产品结构，商用产品发力高端，变频产品推动普及 [8] - 新业务支持威乐公司发展，超行业平均增速、向高端转型 [8]