铝价走势判断 - 宏观经济企稳及流动性释放使铝市场供求关系改善，国家供给侧结构性改革加快，铝产品应用领域拓展，铝消费稳定增长，预计今年铝价稳步增长 [3] 公司当前产业发展基本情况 氧化铝生产 - 控股92.33%的文山铝业一期80万吨氧化铝项目于2012年7月产出产品，2013年第三季度达产，正推进“文山铝业二期年产60万吨氧化铝技术升级提产增效项目”，建成后氧化铝产能达140万吨，原料供应保障增强，成本下降 [3] - 收购中老铝业后主导建设一期年产100万吨氧化铝项目，提升铝土矿资源储量及氧化铝资源保障率 [3] 市场化用电机制 - 2015年根据相关文件继续实施市场化用电机制，综合电价比2014年下降约0.05元/千瓦时以上 [3] 产业升级发展 - 坚持市场导向，依托优质铝资源，瞄准高附加值铝加工产品，实施包括高性能铝合金电缆在内的铝精深加工项目，完善一体化产业链 [3] 公司本次募投项目之老挝中老铝业有限公司100万吨/年氧化铝项目 老挝法律、项目环保及基础设施情况 - 老挝政府自2007年以来修订完善外商投资法律法规，对环保提出更高要求，公司将按相关法律和环评要求实施环保措施并达排放标准 [4] - 项目位于老挝南部，矿区交通、电力、供水和通信等基础设施薄弱，公司将在建设中完善以保障项目运营 [4] 老挝政府及民众对项目实施的态度 - 项目投资大、影响广，若科学规划合理布局，将扩大当地就业、促进经济发展，会得到老挝政府及民众大力支持 [4] 中老铝业的股权结构情况 - 目前意泰开发持有34%股权、华彬国际持有33%股权、老挝联服持有33%股权 [4] - 公司拟收购意泰开发17%股权、华彬国际16%股权、老挝联服18%股权，转让完成后公司持有51%股权，中老铝业将成云铝国际控股子公司 [4] 铝土矿品味情况 - 已探获三水铝土矿净矿量约1.4亿吨，第一阶段约6,741.78万吨，三氧化二铝平均品位39.13%、铝硅比8.47；第二阶段约7,371万吨，三氧化二铝平均品位41.31%，铝硅比9.51 [4][5] - 老挝项目区域铝土矿在多方面较国内一水铝土矿品质好、开采和氧化铝生产成本低 [5] 公司未来发展战略 - 把握国家重大战略机遇，树立五大发展理念，依托资源和能源禀赋，以提高质量效益为中心，践行供给侧改革要求，实施“拓展两头、优化中间”升级发展战略 [5] - 依靠创新驱动和开放合作，做优做强“水电铝加工一体化”产业，激活存量资源，培育新业态，推动产业升级，实现绿色、创新和可持续发展 [5] - 力争到“十三五”末，成为行业内具有较强综合竞争力的绿色低碳“水电铝加工一体化”优强企业 [5]