会议基本信息 - 会议时间为2020年2月20日19:00 - 20:00，形式为电话会议 [1][3] - 参与单位众多，包括国盛证券、银华基金、华泰证券资管等多家机构 [1][2][3] - 上市公司接待人员有董事副总裁、董事会秘书张知，运营商事业部总经理贺成敏，首席VR专家李文权 [4] 公司整体情况与业务布局 业务板块布局 - 围绕家庭智能终端、关联的宽带接入产品、超高清显示以及运营与服务领域四大板块开展经营 [4] 各板块业务情况 - 家庭智能终端与接入设备板块：智能盒子和宽带接入设备在多市场批量出货，2019年主营业务净利润大幅增长，毛利率提升并维持正常水平；广电运营商市场市占率领先，三大通信运营商市场处于第一阵营，国内2C零售OTT市场线上线下总体销量居首；全球海外传统付费运营商市场保持领先且增长，是Google、Netflix全球战略合作伙伴，布局成果初现；持续技术更新与产品迭代，储备多种产品；智能盒子功能复杂，是家庭智慧生态重要载体，对技术能力要求高 [4][5][6] - 专业显示板块：中小尺寸手机显示模组、超高清拼接墙、商业显示屏批量出货，储备汽车显示相关系统项目 [6] - 服务和运营板块：布局互联网OTT运营，与多地运营商合作运营大屏电视开机广告，覆盖用户数超一定规模 [7] 未来重点布局 - 借助5G等技术，布局超高清终端、超高清网络传输、超高清行业应用领域；加大相关产品研发，打造第二支柱；把握VR在运营商等领域机会 [7] 供应链管理 - 具备应对复杂情况的方法策略，如原材料价格看涨时多采购囤货；因行业用料规模大且背靠创维集团，对上游供应商议价能力强，享受低价位采购；对订单进行内部优化，应用降成本方案；主芯片采购属买方市场，价格长期降低，部分非存储、电容类原材料持续降价；公司技术积累强、研发人员精干，更新迭代能力强，多市场布局优势明显，未来将丰富产业链、完善业务布局 [8][9] 疫情影响 - 整体影响较小，1月26日成立应急小组，各地工厂2月11日陆续复工；备有超2周原材料库存，近期生产正常；该时段为销售淡季，对全年生产经营影响不大 [9] 全球运营商市场布局思路 业务线情况 - 有智能连接、智能终端、显示业务、运营与服务四大业务线，与运营商相关的主要是智能连接和智能终端产品 [10] 产品发展趋势 - 智能连接：从传统500兆光猫发展到千兆（10GPON），运营商实施双千兆策略，室内接入向10GPON升级，组网向WiFi6千兆网络升级 [10] - 智能终端：从普通、2K、标清机顶盒向4K超高清甚至8K全面推广，家庭网络条件改善将带动智能终端和泛智能终端业务拓展 [10] 不同市场需求与机遇 - 国内市场：三大运营商需求类似但侧重点和发展阶段不同；中国移动有近2亿户有线宽带用户，存在10GPON升级机遇，重视智能家居布局，计划集采1亿台智能硬件；中国电信采购规模约为中国移动一半；中国联通规模约为中国电信一半，提出大视频和智慧家庭生态布局，需先升级智能网关和组网；中国在5G通讯等方面走在世界前列 [11][12] - 海外市场：产品品类与国内类似，但根据不同区域运营商发展情况提供不同阶段产品；在印度与前20运营商合作，市场占有率领先；在非洲市场占有率达80%；在欧洲与各大运营商保持良好合作；与Android TV运营商、Google和Netflix合作良好；2020年谷歌计划全球签约300 + 家运营商，基于安卓TV出货量超5000万台，2022年预计超2亿台；海外宽带接入设备处于从电缆网到光纤转型期，未来光纤产品将成核心 [12][13] 广电市场情况 - 在中国广电市场智能盒子领域保持12年市场占有率第一；疫情期间为广电提供政企业务产品，如应急广播系统，助力学校“停课不停学”；广电获5G牌照，未来将提供光纤到户千兆网服务，公司全系列接入网产品可助其发展 [13][14] 其他业务情况 - 有OTT的2C互联网零售业务，采用双品牌战略，线上线下销售良好，整体销量位列行业第一；2019年开始推搭配云业务的网络摄像机安防产品；形成运营商、企业网、2C消费者三大产品体系 [14] 创维集团VR发展情况 集团旗下创维新世界VR布局 - 创维集团VR一体机是全球唯一支持8K解码能力的VR产品，2017年推出全球首款支持8K解码的S8000产品；达到8K效果才算迈入VR运营层级，目前配备4K屏幕和8K片源基本能被消费者接受 [15] - 在国内外市场，尤其是日本市场，高端观影市场体量第一；与合作伙伴就2020年日本东京奥运会有深入沟通；VR设备有轻薄化趋势，计划上半年推出5G功能超广角VR一体机，下半年推出高端C端一体机产品 [16] - 在海外市场稳步发展，日本市场产品持续出货，奥运会有望推动销量提升；2019年收购内容团队，将国内景点做成8K片源，可向运营商和旅游局推广 [17] 创维新世界与创维数字产业链协同 - 中国运营商市场协同给创维数字销售，三大运营商推动VR产业爆发；中国电信计划2020年发展300万个VR用户，VR一体机前景最大，运营商带动客户量增加可拉动产业链成熟发展；景区内容可卖给三大运营商 [17][18][19] - 全球海外市场，为创维数字海外运营商客户提供产品及系统，如在东南亚已签订合同提供解决方案；国内电商零售市场，由创维数字在京东平台销售创维VR一体机 [19] - 相对于竞争对手，在供应链领域有独特优势，VR设备从设计开发到生产自主完成，对供应链掌控能力强，集中采购零部件成本低，在品控和成本上更占优势 [19] Q&A环节 应收账款情况及策略 - 业务布局上，海外客户为TOP运营商，应收账款买了中信保出口保险；国内移动、联通、电信及省级公司支付能力强，广电运营商聚焦支付及偿债能力强的公司，过往运营商坏账少；公司有应收账款风险管理及管控体系 [20] 外汇汇兑损益情况 - 注重外汇汇率动态变化，跟踪币种变动趋势，通过调整外币净资产、净负债配置对冲规避汇率风险，实施远期外汇合约锁定销售订单收益 [20]