业绩表现 - 2019年Q3业绩超预期，主要由于国内4K机顶盒销售占比提升，产品结构改善 [1] - 2019年1~9月公司外销额占比40%，国内三大运营商收入占比35%，国内广电收入占比21%，互联网OTT 2C业务占比5% [2] - Q3现金流明显改善，主要来自客户销售回款改善，运营商回款占主要比重 [2] 市场与业务 - 海外市场发展态势较好，南非、南美、印度、泰国等业务大幅增长 [1] - 网络接入设备业务有明显增长 [1] - 公司原材料采购未受中美贸易摩擦影响，芯片采购多元化 [2] - 未来3年公司收入构成将围绕国内外运营商和互联网2C端销售，目标是成为智能系统技术解决方案提供商和系统集成商 [3][4] 技术与产品 - 4K、8K推进与5G建设同步进行，光纤网建设进度与5G建设进度相近 [3] - 国家大力推进4K超高清产业政策，支持4K示范小区建设、节目制播平台及电视频道建设 [3] - 5G通讯背景下，安防监控、图像传感、汽车电子等业务或将受益于4K推广 [3] - 未来智能系统技术将从政企场景商业云、智慧家庭云、移动生活场景三大市场发力 [4] 未来展望 - 未来3年公司目标是成为智能系统技术解决方案提供商和系统集成商 [3][4] - 政企业务与家庭业务收入预计各占一半 [4]