公司概况 - 公司致力于成为国内领先、国际一流的炼油 - 化工 - 化纤产业集团，依托文莱项目打通产业链，形成“原油 -PX -PTA - 涤纶”和“原油 - 苯 -CPL - 锦纶”产业链一体化，打造“涤纶 + 锦纶”双驱动模式，构建“石化 +”多层次立体产业布局 [2] - 主要产品包括成品油、石化产品、包装产品及聚酯产品，用于满足刚性需求 [3] 业绩情况 - 2022年前三季度，公司实现营业收入1233.16亿元，同比上升26.93%，归属于上市公司股东的净利润13.17亿；总资产1126.21亿元，较年初增长6.73%；归属于上市公司股东的净资产282.18亿元，较年初增长9.09%；资产负债率67.9% [3] - 2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计亏损9 - 12亿元，比上年同期下降126% – 135% [3] 市场分析 东南亚成品油市场 - 需求端：东南亚成品油市场缺口大，是全球最大的成品油净进口市场，澳洲也需进口；2022年东盟六国平均GDP增速达6%，高于全球平均水平（3.4%），2023年有望延续复苏态势、实现约4.4%的经济增长，成品油需求有望持续稳定增长 [3][4] - 供给端：2020 - 2023年期间，东南亚和澳洲地区有超过3000万吨的炼能退出市场，未来新增产能供给不足；全球范围内2020 - 2026年关停的炼厂达到360万桶/日，2021年欧洲、美国、澳大利亚等地炼厂产能分别下降了2568万吨/年、1006万吨/年、1100万吨/年，全球炼油新产能增速连续两年下滑，2021年全球炼厂产能同比净下滑2089万吨/年；海外炼厂开工率已基本反弹至高位，闲置炼油产能有限，炼化企业扩产意愿不足，地缘政治影响下全球成品油市场供给大幅收缩，东南亚成品油供应紧张局面中长期难以缓解 [4] 聚酯行业 - 供给：受制于双碳政策及设备供应等问题，2021年及未来新增聚酯产能增速持续放缓，2022年聚酯长丝退出产能为180万吨，实际新增净产能增速仅为2.7%，落后产能将加速出清，行业市场集中度将进一步优化 [5] - 需求：国内疫情防控政策放宽后，纺织服装下游需求回暖，未来随着内需及出口等需求拉动，聚酯行业需求将保持良性稳定增长 [5] - 产业链格局：2023年国内PX、PTA新增产能规模分别为560、1520万吨，同比分别增长14%、20%，产能增速均高于下游聚酯产能增速，有利于产业链利润向下游聚酯端转移 [5][6] 项目进展 文莱项目 - 一期：原油部分来源于文莱本国，其余从中东、北非等原油国采购，公司会灵活安排采购计划 [4] - 二期：已获得文莱政府的初步审批函，资金出境尚需中国国家相关部门批准，正在有序开展围堤吹填施工等工作 [5] 钦州项目 - 年产120万吨己内酰胺 - 聚酰胺一体化及配套项目，分两期建设，各期建设年产60万吨聚酰胺，产品涉及高端尼龙纤维、工程塑料及薄膜等 [6][7] - 应用公司自主研发的气相重排技术，原子经济性达到100%，不副产硫铵，具有绿色、低碳等特点，为国内首套己锦一体化设备，全球拟建规模最大 [7] - 采用先进单元技术及最优技术组合，实现全流程全量配套，降低能耗、物耗及原材料成本，主要原料苯由文莱炼厂直接供应，有利于成本控制 [7] - 项目所在地钦州地理位置优越，可保障原材料供应，产品可广销国内外市场 [7] 公司举措 - 2023年2月8日披露非公开发行A股股票预案，拟向控股股东恒逸集团非公开发行股票，发行价格为5.98元/股，发行股票数量不超过250,836,120股，预计募集资金总额不超过15亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金 [6] - 董事会决定不行使“恒逸转债”及“恒逸转2”的转股价格向下修正的权利 [8]