公司基本信息 - 证券代码为 000739，证券简称为普洛药业 [1] - 2022 年 10 月 20 日 19:30 - 20:30 在公司会议室举行投资者电话交流会，接待人员有董事长祝方猛、董事会秘书兼副总经理周玉旺、财务总监张进辉 [3] 经营情况 整体营收与利润 - 2022 年前三季度营收保持增长，Q3 营收较去年同期增长 20%，净利润从一二季度负增长转为正增长，扣非净利润大幅增长 [3] - Q1 营收 21 亿元，Q2 营收 28.8 亿元，Q3 营收 25.6 亿元达历史同期最高 [4] 各板块营收与毛利率 - API 板块：Q1 营收 15.5 亿元，Q2 营收 19.9 亿元，Q3 营收 19.5 亿元，较去年同期增速 21.5%；Q1 毛利率 19.4%，Q2 毛利率 15.7%，Q3 毛利率 16.0%，1 - 3 季度 16.9% [4] - CDMO 板块：Q1 营收 3 亿元，Q2 营收 6.2 亿元，Q3 营收 3.5 亿元，1 - 3 季度整体增长 22.4%；Q1 毛利率 43%，Q2 毛利率 40%，Q3 毛利率 40%，1 - 3 季度 41%左右 [4] - 制剂板块：Q1 营收 2.5 亿元，Q2 营收 2.4 亿元，Q3 营收 2.6 亿元，1 - 3 季度增长约 25%；Q1 毛利率 53%，Q2 毛利率 49%，Q3 毛利率 52%，1 - 3 季度 51.2%左右 [4] CDMO 项目情况 - 今年 1 - 9 月运行项目达 445 个，较去年同期增长 56% [5] - 商业化项目中，人用药 144 个，兽药 39 个，其他 28 个；临床三期项目 37 个，较去年同期增长约 42%，商业化项目 174 个，较去年同期增长约 19%，研发阶段项目 234 个，较去年同期增长约 107%；原料药项目 53 个，商业化项目 13 个，验证期项目 7 个，研发阶段项目 33 个 [5] 其他经营指标 - 人员目前达 6750 人，研发人员增加到 1020 人，其中博士硕士占比约 30% [4] - 2020 年研发投入约 3.5 亿元，2021 年约 4.7 亿元，今年 1 - 3 季度已达 4 亿元左右，比去年同期增长 26% [4] - 1 - 3 季度整体薪酬总额比去年同期增长近 9000 万元 [4] - 经营现金流今年增长 31.8% [4] - 前三季度国内外运输费用达 2.3 亿元左右，去年全年 1.4 亿元左右，四季度开始大幅下降 [3] 不利因素 - 一季度山东一家工厂生产受限 [3] - 疫情管控加强，抗生素国内销售受影响大，但海外销售恢复较好，出口增长高于国内 [3] - 外部环境影响，原材料价格大幅上升 [3] 发展战略与规划 - 坚定“做精原料、做强 CDMO、做优制剂”的发展战略，做好技术平台建设和项目投资 [4] - 制剂策略调整，计划从每年 5 - 6 个项目申报获批加快到 10 个，预计三年左右见成果 [6] 问答环节 汇率影响 - 1 - 9 月份汇率正贡献约 1700 万，三季度正贡献约 965 万，通过套保工具锁汇，汇兑收益稳健，出口比例 43%左右，锁汇可规避汇率波动影响 [5] CDMO 价格趋势 - CDMO 是服务较难直接对比价格，公司 CDMO 毛利率维持在 40 - 50%，目前未遇价格大跌问题，认为该毛利率区间合理，有信心在竞争中获更多市场份额 [5][6] 海外客户认可情况 - 高管拜访日本和美国部分公司，客户对公司过去三年 CDMO 业务变化吃惊且认可，很多客户签订 CDA 开始项目合作 [6] D - 酯酶催化技术进展 - 酶催化技术应用能降低 D - 酯 20%成本，产品满产满销，价格下调，商业化应用在推进 [6] 青霉素盐价格影响 - 公司与青霉素工业盐生产厂家有战略合作 [7] 兽药竞争优势 - 兽药市场不错且企业集中，公司投入时间长有技术积累，新投资考虑产业链延伸和技术突破，与联邦合作生产，浙江工厂做高附加值品种 [7] 新增产能建设进度 - 受疫情影响安装进度延误，预计年底部分产能投入使用，更多 CDMO 产能明年投入使用 [7] 欧洲能源危机影响 - 欧洲能源危机下，普通 API 中国优势更明显，CDMO 欧洲会保留部分并可能加强与中国合作，尤其小分子 [7] 合成生物研究进展 - 重点在酶催化（酶构建、选择）和发酵（菌种构建、筛选及分离纯化）方面，新项目多运用相关技术，部分采用生物加化学法 [7][8] 仿制药行业前景 - 仿制药业务较好，政策基本稳定可预期，企业可根据自身优势选择发展方向，公司看好其前景 [8] 股票回购进展 - 公司会根据市场情况判断实施 [8] 未来研发费用率 - 目前研发费用率在 5% - 6%之间，将长时间保持，预计 2025 年研发投入达 10 亿元左右 [8] 近两年资本开支 - 今年预计完成 13 亿左右，明年 16 - 17 亿左右，预期 2025 - 2026 年总体完成超 50 亿元 [8]