公司基本信息 - 证券代码为 000739，证券简称为普洛药业 [1] - 2020 年 8 月 17 日 20:00 - 21:00 在公司会议室举行投资者电话交流会 [4] - 接待人员包括董事长祝方猛、董事会秘书兼副总经理周玉旺、财务总监张进辉、证券事务代表楼云娜 [4] 行业与公司经营情况 - 上半年医药行业受疫情波及，药品销售预计明显下降，行业产值转正但剔除防护物资和医疗器械后整体仍下降，原料药受影响小，制剂受影响大，抗感染类制剂受影响大，与疫情相关制剂产品较好 [4] - 公司一个月内恢复生产，一季度二月受影响大、三月基本恢复，二季度全面复工复产，疫情防控成功，承担社会责任，保障原料药中间体供应和 CDMO 业务需求 [5] - 上半年营业收入 39.92 亿，增长 12.46%；净利润 4.29 亿，增长 52.93% [5] 各业务板块情况 CDMO 业务 - 预计今年增长 50% 以上，上半年已超预期，新报价项目 188 个，进行中的项目 185 个，项目总数比上年同期增长 30% 左右，临床前及临床Ⅰ期项目明显增加 [5][6] - 研发人员扩充，现达 150 人以上，年底预计达 200 人以上，明年四月新研发楼投入使用，年底预计达 400 人以上 [6] - 建设新的技术能力，新建安全实验室等，研发和生产能力大幅提升 [6] - 上半年收入 5.5 亿，比去年同期增长 73.2% [6] 原料药业务 - 有 30 余年沉淀，形成竞争优势，上半年收入 30 亿元，比去年同期增长 15.41% [6] - 迅速复工复产，扩充研发队伍，引进 61 人，开展重大项目 31 个，完成中试项目 12 个，小试项目 19 个 [6][7] - 推动“四化”建设，强化营销能力和产供销联动机制 [7] 制剂业务 - 上半年整体下降 37%，乌苯美司受退出医保影响，左乙拉西坦片受疫情营销推广影响增长低于预期，抗感染类药物受管控政策影响销售受限 [7] - 7 月以来医院销售好转，药店和第三终端略有好转，随着 9 月复工复产和复学情况可能进一步向好，明年预计恢复增长 [7] 其他方面情况 研发投入 - 上半年投入 1.86 亿元，占营业收入 4.66%，比去年同期增长 21.92% [7] 项目建设 - 上半年新增投资 3.5 亿元，2020 - 2022 年底新一轮投入期共计 20 多亿元，疫情延误投入进程，新立项项目 40 个在推进 [7] 人才方面 - 内部成立普洛学院培养管理干部已启动 [8] - 上半年新招大学生 270 多人已报到，未来持续引进人才 [8] 提问与解答情况 财务相关 - 净利率半年报在 10% 左右，科技制造行业仍有提升空间，2020 - 2022 年底预计 20 多亿资本开支，年均 6 - 7 亿元 [8] - 销售费用大部分在制剂上 [8] - 制剂业务盈利能力比中间体原料药低很多 [9] - 贸易业务毛利率约 10 个点，剔除后毛利率和净利率会提升，未来三块业务盈利均会增长 [9] - 中间体原料药毛利率下降 1.45% 是贸易拉低和行业波动正常现象 [11] 业务结构相关 - 人用药增长多，兽药上半年仍在低谷，下半年预计稍反弹但时间比预计长 [9][10] - 目前增长基本来自老客户，今年与国内 30 多家创新药客户签保密协议，与 3 - 4 个客户建立实质合作有小订单交货 [10] - 安徽普洛正常减亏，有 CDMO 产品和自有产品，与当地沟通新项目，作为产能补充 [10] - CDMO 板块验证期 18 个商业化项目有原料药和注册中间体，未来 3 年多转入商业化生产 [10][11] 产品销售相关 - 制剂左乙拉西坦预订量上半年已完成，主要销售给医院和第三终端，价格不变 [11] 汇率与市场影响相关 - 去年年初做一年期套保到今年一季度，之后策略保守调整，只给明确订单套保，未来坚持保守原则 [11] - 抗感染类制剂国内销售受影响明显，原料药全球化销售受影响小 [12] - 印度疫情目前无明显影响，出口印度 80% 是中间体，原料药偏少 [12] 产品推进相关 - 安非他酮缓释片两个规格已获批，7 - 8 月在美国投标，中标将供应，转移生产预计今年报，美国明年预计获批，后续在中国也会报 [12] 业务分工相关 - CDMO 业务上海人员达 250 人左右，一部分做 FTE 增加客户粘度，一部分做前期项目开发；横店人员达 150 人左右，做Ⅲ期以后开发及放大生产 [13] 团队建设与毛利率相关 - 原料药营销队伍核心是专业化队伍建设 [13] - CDMO 板块毛利率保持在 40% - 50% 之间正常 [13]