公司发展历程与现状 - 公司医药产业始于1989年，有30年历史，2001年借壳“青岛东方”，2012年完成重大资产重组，实现横店医药资产整体上市 [2] - 管理整合分两步，2013年底整合得邦和家园，2017年底彻底整合，实现战略、管理、文化统一 [3] - 目前公司业务分为三个板块，含API、CDMO和制剂三个事业部，各事业部负责自身研发、生产和销售 [3] 沙坦联苯业务 - 因与主要下游客户的关系，公司不会大规模拓展沙坦联苯下游业务，目前沙坦类下游主要产品为厄贝沙坦和替米沙坦 [3] - 明年将在原有生产线上通过技改扩充20%产能，因不停产进度稍慢 [3] API产品业务 - 原料药有安全、环保和质量三个门槛，公司在售API有50多个品种，商业化有10多个，策略是“做精原料药”，形成战略、重点和一般品种三个梯队 [4] - 战略品种采用中间体、原料药到制剂一体化模式，如阿莫西林侧链；重点产品做核心中间体；一般品种API自制，中间体可能外购 [4] - 公司头孢克肟和头孢地尼占据国内较大市场份额，均为上亿品种 [4] 固定资产投入计划 - 计划在横店建设一个CDMO标准化车间和四个原料药车间，扩充其他工厂产品线产能，为未来3 - 5年增长做准备 [5] - 未来几年，API投入约5亿多，CDMO投入约1亿多，规范市场制剂扩产投入约8000万，均为自有资金 [5] CDMO项目业务 - 2000年开始首个CDMO项目，与国外客户信任关系逐步增强 [5] - CDMO项目分兽药和人用药，目前兽药占40%左右，预计后续超60%，合成加发酵双轮驱动在兽药方面有优势 [5] - 转移中的API约5 - 6个，后续还会增加，兽药将分研发期、转移期和商业化供应期品种，市场需求稳定，业务增长较快 [6] 制剂业务 - 仿制药趋势为审评加快、质量提高、集采打破医院门槛、大幅降价 [6] - 公司策略为选择产业链部分有成本优势的品种申报、选择制剂技术门槛较高的缓控释品种、选择难度较大的差异化品种 [6] 兽药与人用药对比 - 兽药无专利期，上市前五年快速增长，之后稳步增长，生命周期长；人用药专利期一般5 - 7年，到期后量下降快 [6] - 兽药中宠物用药价格较高，宠物药是高端兽药一部分 [7]