行业发展现状和趋势 - PTA行业竞争环境持续改善，市场供应延续2017年四季度紧张局面，价格上扬，盈利好转，后续供求关系有望改善，行业毛利率有望回升 [2] - PTA价差扩大，社会库存和库消比下滑，库存量跌破历史新低，未来有望实现良好盈利水平 [2] - 今年年底及18年PTA新增及复产产能有限，下游需求增长，春节前装置减产，后市市场空间乐观，效益将维持良好区间 [3] - 聚酯纤维消费特征明显，行业稳中有升，在供给侧改革政策下供需趋向良性健康发展，四季度下游纺织行业增速快，聚酯产品消费快速增长，2018年一季度仍将保持较好供需格局 [3] 公司现有产品竞争力水平 - PTA产品具有成本优势，宁波工厂非PX生产成本同行业最低，大连和海南工厂非PX成本有效降低；产能占全国有效产能近40%，市场话语权增强；产业链一体化完善，经营优势明显 [4] - 聚酯纤维通过差别化生产满足市场多元化需求，研究产品结构优化等促进产业转型升级，推进智能化生产等降低成本，提升服务效率 [5] - CPL产品具有技术优势，依托巴陵石化技术使产品质量提升、成本下降；市场话语权增强，开发高端产品市场；规模优势明显，扩大生产规模降低成本、提高占有率 [5] 主要问题概要 - PTA产品成本优势显著，宁波工厂非PX生产成本同行业最低，大连和海南工厂非PX成本领先 [7] - 己内酰胺一期30万吨/年扩能改造项目已投产，二期40万吨/年扩能改造项目将尽快投产，采用新工艺技术 [7] - 文莱项目优势包括运输成本低、成本优势明显、税收优惠、工艺灵活、运营优势大，有望成为全球最具竞争力的炼化一体化基地典范 [8] - 文莱项目采购进展顺利，大部分采购已完成，工程建设进入地面建设关键期 [9]