财务情况 - 报告期内公司增加股本2855万元，因实施第二期限制性股票激励计划，向50名激励对象授予2855万股 [3] - 本报告期公司实现营业收入284.69亿元，较上年同期增长107.90%，贸易收入148.82亿元，剔除贸易收入后主营业务收入为134.62亿元，较上年同期增长17.11%，毛利率5.32%，归属于母公司的净利润为8.52亿元，较2016年同期大幅增长138.77% [3] - 本报告期末公司总资产306.25亿元，较年初增加11.23%，归属于上市公司股东的所有者权益120.65亿元，归属于上市公司股东的每股净资产7.32元 [3] - 2017年1 - 9月业绩预计区间为13 - 14亿元，同比增长158.55% - 178.44%，每股收益为0.8 - 0.86元，同比增长105.13% - 120.51% [4] 行业趋势 - PTA供应关系持续改善，有效产能约3400万吨，境内化学纤维制造业同比增速为16.5%，规模以上企业纱、布和服装产量分别同比增长5.1%、4.5%和1.9%，上半年我国累计出口纺织品服装1240.5亿美元，同比增长2.2% [4] - 2008 - 2012年PTA产能过度释放，2014 - 2015年油价暴跌使PTA行业受冲击，2016年后聚酯行业企稳复苏，原因是产能出清、下游需求回暖、行业周期特征显著，PTA仍处于复苏初期 [6] 经营管理 - 团队建设以“精英化、国际化”为趋势，以“重塑创业激情”为主题进行组织改革与人事调整，启用年轻管理者 [5] - 推动智能制造，建立智能工厂初步规划方案，实施自动包装线等项目，应用工业视觉图像检测和人脸识别技术 [5] 生产经营 - 重视科技创新，在智能制造和聚酯纤维差别化方面发力，逸竹丝等产品初具规模，ITY等产品将推向市场 [5] - 深化PTA套保管理策略，保证经营效益稳定，提升竞争优势 [5] - 创新营销模式，根据效益最优化原则创新智能定价等模式，推进客户分层分级等工作 [5] 发展策略 - 宏观上顺势而为，下游需求增长，供给端集中度提升，供需不匹配，聚酯行业已企稳复苏 [6] - 微观上坚持产业链一体化和上游海外扩张，聚焦智能制造和海外石油炼化项目建设，参与国际石油炼化市场 [6] 问答环节 - 海南逸盛因聚酯瓶片效益好，效益比大连逸盛好 [6] - 恒逸巴陵己内酰胺技术路线为苯 - 环己酮沃 - 己内酰胺，采用巴陵石化专利技术，未来将扩产到30万吨，明年扩产到40万吨 [6][7] - 环保督查对公司无影响，公司环保指标正常 [7] - 公司原料贸易包括纤维原料MEG、PTA原料PX、聚酯原料乙二醇以及己内酰胺原料苯 [7] - 海外项目有政治和运营风险，但公司与文莱政府合作融洽，项目进度显著，基础设计完成，详细设计过半，设备采购合同签署超80%，人员招聘到位近70% [7] - 2017年上半年聚酯产销两旺，下游需求是纺织需求增长消耗所致 [8] - 公司50%PX国外采购，50%在国内中石化体系PX炼厂及中金采购 [8] - 国家禁止收废纺织品废塑料政策对公司下游需求利好 [8]