行业发展现状和趋势 - PTA行业竞争环境持续改善，2016年多套装置停车、落后产能淘汰、新增产能接近零投放，原油和大宗商品价格企稳回升，2017年1季度以来市场供应处于紧平衡小宽松状态，盈利好转，行情筑底回升，未来供求关系有望继续改善，实际开工率较高，行业毛利率有望企稳回升，行业集中度有效改善 [1] - 2017年3月以来，受下游聚酯库存高位和宏观面偏空影响，PTA价格走跌但产销良好，6月以来继续去库存，价格上扬，未来价差有望逐步修复，行业有望进一步回升 [3] - 聚酯纤维消费特征明显，行业稳中有升，终端产品与人民生活息息相关，在供给侧改革下供需趋向良性健康发展，2017年一季度聚酯长丝需求稳定，价格回调，6月产销两旺带动价格上扬，预计未来行情保持良好发展 [3] 公司现有产品竞争力水平 - PTA产品竞争力：宁波工厂PTA非PX生产成本同行业最低，大连和海南工厂非PX成本有效降低；公司PTA产能占全国有效产能近40%，对上游PX采购议价能力较强；产业链一体化更加完善 [3] - 聚酯纤维竞争力：通过差别化生产满足市场多元化需求；重点研究产品结构优化等促进产业转型升级；持续推进智能化生产和数据化经营降低成本 [4] - CPL产品竞争力：依托巴陵石化领先技术，加快新技术工业化进程；着重提高产品质量，挖掘高端市场空间，替代进口，稳固行业龙头地位；己内酰胺产业链初具雏形，区位和客户优势明显 [4] 主要问题概要 - 公司开展PTA套期保值业务，创新并实施多种套保策略，提升PTA持续领先竞争优势 [4] - 目前中国PX进口依存度为55%左右，预计未来随着国内多家炼厂投产，PX对外依存度减弱，PTA话语权增强 [4] - 宁波工厂PTA非PX生产成本同行业最低，大连和海南工厂非PX成本有效降低 [4][5] 文莱PMB石油化工项目进度 - 采购采用分项目分工程采购制，进展顺利，大部分采购已完成，15周以上长周期设备基本采购完成；工程建设方面，码头建造完成，电厂和蒸汽厂建设进入中后期，部分设备已运到现场等待安装，采购进入尾声，工程建设进入攻坚关键期 [5] - 项目产品主要包括150万吨PX、50万吨苯以及600万吨油品 [5]