调研基本信息 - 调研公司为神雾节能股份有限公司，时间为2017年7月25日，地点在金川金汇国际大酒店及金川项目现场 [2][3] - 参与调研的有招商证券、国信证券等多家机构，共61名调研人员，接待人员包括上市公司和业主方领导 [2][3] 项目介绍 业主方项目 - 介绍金川冶炼渣利用背景、80万吨铜冶炼渣项目建设过程、生产情况及产品、下一步计划 [3] 神雾节能技术 - 介绍技术研发背景、神雾转底炉处理铜冶炼渣研发历程、金川一期铜冶炼渣工艺，并进行结语与展望 [4] 投资者问答 金属回收 - 铜渣回收针对铁和锌，红土镍矿项目回收镍、铁，铬铁矿项目回收铬、铁，镍铁矿回收铁，磁铁矿品位40% - 45%，还可从铅锌冶炼渣提取稀贵金属，灰尘回收系统可收集钾、钠、铅、锌，氢气竖炉可处理上百亿吨钒钛磁铁矿，回收铁、钒、钛，得到45 - 50%品位钛渣 [4] 生产情况 - 现场与外部看到的生产状态不同，技术和参数调整是持续过程 [5] - 金川二期在一期投产通过考核后启动，场平、围墙和厂前区土建基础完成，大型设备地基开挖开展，部分设备到货，预计明年五六月份投产 [5][6] - 稳定生产作业率以4、5、6月三个月为基数计算，项目运转不到一年，锌抢手价格翻倍，尾矿价格不一，还原铁1200 - 1300元，蒸汽、尾矿和铁块销售可覆盖成本，利润来自氧化锌销售价 [6] 成本与效益 - 铜渣回收有成本，计价与普氏系数挂钩，基本在30 - 35元/吨 [7] - 金川一期生铁、蒸汽、渣销售可覆盖成本，经济效益体现在氧化锌粉，市场锌价23000元/吨，氧化锌粉折价后七八千元 [9] - 生产一吨原料约需400KG标煤，原料与燃料配比各占一半 [9] 技术相关 - 知识产权归属神雾节能，添加剂调整原料结构，调整渣熔点至1250 - 1350度，提高金属化率至85 - 90%，增大产成品铁块成型；粘结剂保证原料成型强度，铜渣高强度落下五次不碎裂为合格原料 [7][8] - 通过添加还原剂、转底炉、磨矿磁选等步骤可将铁品位从40%左右提高到80% - 90%多，目前稳定在75%品位是综合考虑生产成本和市场销售的经济效益点，不同品位铁块产量、售价、成本不同，炼钢企业综合考虑选择还原铁品位，直接还原铁优势明显 [8][9] - 90%品位铁块给酒钢只会增加效益，提升产成钢品质，不改变原有工艺 [9] 其他问题 - 烧嘴共93个，蓄热式烧嘴14个 [10] - 铜渣冶炼难点在于硅酸铁还原，需高温、添加剂打开硅酸铁键，蓄热式转底炉可提供条件使还原快速进行，运行周期25 - 40分钟 [10] - 公司停牌事项仍在商讨，关注后续公告 [10] - 金川一期项目由神雾集团和金川集团出资并引入社会资本成立合资公司，神雾节能是EPC工程总承包商，收益来自EPC合同额和成本差额 [11] - 金川二期技术优化涉及新工艺、实际生产、设计三方面，目的是提升经济效益和环保效益 [11]