公司战略与业绩 - 2016 年公司在半导体显示领域全球领先，2019 年提出“屏之物联”战略，集成屏更多功能、衍生屏更多形态、植入屏更多场景，降低行业波动影响 [2] - 2022 年公司实现营收 1785 亿，同比下降约 19%，降幅低于友商，智慧车载增幅达 60%，智慧零售增长 50%，数字艺术增长 100%，创新器件、智慧终端、系统方案营收占比达 25%以上 [2] - 公司“双千亿”战略目标未变，坚持用 7 - 10 年实现该目标，目前战略规划和商业模式选择均依此实施 [10] 行业与市场分析 - 2022 年二季度到 2023 年一季度，LCD 领域面板周期波动大，原因包括行业规律、2021 年消费透支、全球形势不稳定，2023 年面板行业处于修复过程，呈先低后扬趋势 [7] - 我国头部厂家在 LCD 面板市占率达 70%以上，公司会按既定五年规划发展，与友商、客户是竞合关系 [17] - 截至 2023 年一季度末，主流 LCD TV 面板价格全线上涨，二季度 TV 面板稼动率预计缓慢恢复，下半年 LCD 产品有望量价齐升，长期来看行业波动将收窄，价格回归正常淡旺季波动 [31] 业务板块情况 半导体显示业务 - 在 IT 高端面板形成全面布局，NB 电竞产品市占率持续领先，IT 类高端面板市占率较高 [16][17] - 大尺寸 ADS Pro LCD 产品获行业头部客户最高端旗舰产品技术认证，已在海信等多个国内外一线品牌客户量产 [15] - 2022 年柔性 AMOLED 出货量同比增长超三成，基本完成年度出货量目标，高端产品占比提升，但受终端消费疲软和低价竞争影响，业务短期业绩承压，2023 年出货量有望继续大幅增长，业绩有望改善 [32][33] - 2022 年可折叠面板出货量接近 500 万片目标，2023 年出货量目标过 1000 万，面临性价比和感受度挑战 [23] 物联网创新业务 - 业务构架为“1 + 4 + N + 生态链”，“N”业务会根据情况开放给市场，引进外部投资者，适当时机考虑 IPO，未来物联网细分市场有望成主力市场 [3] - 智慧终端/系统、物联网创新事业群采用 OEM、ODM 模式，涉及 TV、MNT、笔记本和 PAD [34] 车载业务 - 车载产品在 B2、B5、B6、B18 等产线生产，客户遍及全球，产品群丰富，2023 年一季度整车厂销售下滑影响预计一个季度后体现，公司正通过产品技术更新提升终端客户价值 [17][26][27] 人工智能业务 - 建立自身人工智能技术体系，搭建自有人工智能平台，重点布局计算机视觉、人机交互、图像处理等领域，取得一批行业领先算法，13 项技术获世界机构测评 Top1，40 余项位列 Top10，2022 年获相关荣誉 [34][35] - 部分人工智能技术已应用于个人消费电子、商用显示等众多业务领域，实现 AI 应用规模化落地 [35] 产线相关情况 - B9 和 B17 两条 10.5 代线是全球首条且最具竞争力的 10.5 代线，B9 产能 150K，B17 产能 180K，对公司全球半导体显示领先地位至关重要 [10] - B8 盈利归因于产品产线定位、工艺制造能力和员工精益管理意识，折旧已完成，有丰富客户群和稳定技术，对其他对手建 IT 产线冲击有信心 [19] - 成都 B19 以 TV 尤其是 80 + 超大尺寸为主，考虑特殊电竞产品如曲面 MNT 作为补充，仍以 IPS（ADS Pro）电竞 MNT 为主导技术 [21] - 目前产线稼动率在 75%左右，公司按需生产、动态控产、健康发展 [21] - 不同产线产品可转换，涉及产品规格兼容，LCD 产线不能做 OLED 产品，LCD 产线产品转换需考虑 PPI、对位精度、生产效率等因素 [23] 财务与资本情况 - 2022 年公司整体毛利率近 12%，不同产品毛利率与产品结构、市场供需、产品形态有关 [37] - 2022 年全球宏观环境严峻，半导体显示市场低迷，主要面板产品价格下降，导致存货减值 111 亿，随着终端需求改善和按需生产，存货减值及经营有望改善 [42] - 2022 年全年经营现金流净额 430 亿，前三季度 310 亿，上半年 280 亿，第三季度 30 亿，第四季度 120 亿，现金流净额差异因公司根据供需调降产能和供应商付款进度 [43][44] - 公司未来资本支出围绕战略规划，聚焦提升 AMOLED 竞争力、智造服务和 IoT 解决方案等 [39][40] - 公司今年暂无增发融资规划，股份回购如有会公告，会根据实际情况审慎研究 B 股工作 [46][49] 专利与技术标准 - 截至 2022 年 12 月，公司累计自主专利申请超 8 万件，其中柔性 OLED 相关专利申请超 2.8 万件，年度新增专利申请中发明专利超 90%，海外专利超 33%，柔性 OLED 等领域专利申请占比超 50%，覆盖多个国家和地区 [54] - 2022 年公司在美国专利授权量统计报告中全球排名第 11 位，连续五年跻身全球 TOP20；在世界知识产权组织全球国际专利申请排名中以 1884 件 PCT 专利申请量位列全球第七，连续 7 年进入全球 PCT 专利申请 TOP10 [54] - 公司累计主持及参与 329 项国内外技术标准制修订，涵盖多个技术领域，引领及推动行业高质量发展 [54]