行业及公司概况 - 2022年半导体显示行业延续2021年下半年下行趋势，全年表现持续下行 [1] - 2023年二季度受促销备货等因素影响，LCD TV出货量有望大幅提升 [1] - 2023年一季度面板厂整体稼动率处于低位，库存水位低，涨价诉求强烈，3月LCD TV面板价格全线上涨，部分大尺寸涨幅近10%，LCD TV产品有机会量价齐升 [2] - 2022年公司柔性AMOLED基本完成年度出货量目标，较去年保持3成以上增长，高端产品占比提升显著，在新应用领域实现量产突破，但行业整体出货增长率不及预期，入门级产品低价竞争致价格大幅下降，业务短期业绩承压 [2] - 2023年公司柔性AMOLED业务持续成长、客户端份额增加，出货量有望大幅增长，未来提升高端产品出货比例、推动新技术新领域增长，叠加折旧到期影响，业务业绩有望改善 [2] 公司竞争优势 LCD IT领域 - 市场份额方面，公司前三季度MNT和NB类产品市占率超30%，TPC类产品市占率超50% [3] - 下游客户需求方面，公司高刷新率等产品能满足客户多样化需求 [3] - 产能方面，公司拥有6条8.X代LCD生产线，具有灵活产品结构调整能力和效率优势，可覆盖全尺寸段产品，不同生产线侧重不同，可优化产品结构、提升盈利性 [3] MLED业务 - MLED业务是公司加快物联网转型、落实“屏之物联”战略、优化业务构架的重要一环，是布局下一代显示的重要平台 [3] - 业务定位是打造主动式驱动、COG为核心，COB/SMD协同发展的Mini/Micro LED生态群 [4] - 核心优势有超高精度半导体工艺、高速巨量转印技术、独特AM主动式驱动技术，能赋能多种显示产品 [4] - 2022年拟控股华灿光电，未来将基于4大核心技术领域优势构建发展格局 [4] 车载显示领域 - 显示技术方面，公司推出应用多种高端显示技术的产品，广泛应用于智能网联汽车终端品牌 [4] - 产能资源方面，依托技术资源，业务布局持续完善，规模化及产品架构持续提升，2022年上半年起出货量市占率全球第一，三季度超16%，成都车载显示基地2022年投产，达产后年产约1500万片，覆盖5 - 35英寸液晶车载显示模组 [4][5]