调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研，时间为2016年11月10日14：00 - 16：00，地点在公司412会议室，接待人员为董秘陆振学和证代张倩倩 [1][2] - 参与单位及人员包括申万宏源赵越、兴业证券张新和等多家机构人员 [1] 业务机会与规划 - 公司前期参与ACP100小堆相关关键阀门研制，未来将关注小堆商业化应用，争取供货机会 [2] - 到2020年我国若实现58GW核电装机目标，核电厂每年产生乏燃料将超1000吨，公司将关注乏燃料后处理厂信息，争取参与关键阀门研发 [2] - 英国欣克利角C核电站未到设备招标阶段，公司将关注信息争取订单；公司将巩固国内市场，抓住“一带一路”机遇，完善海外市场开发体系，提高海外业务比例 [2] 产品特性与成本 - 国家对核电设备行业采用核安全许可证制度监管，核电阀门安全性、可靠性要求比传统行业阀门更高，生产制造全程监造，质量管控、原辅材料技术和零部件加工精密度要求高，生产周期长，导致材料和固定制造成本较高 [2] 国产化与研发情况 - 在国家政策支持下，公司及同行加大核级关键阀门技术研发投入，核级阀门除主蒸汽安全阀依赖进口外，隔离类和调节类阀门已具备国产化能力 [3] - 公司承担多个阀门类国家重大研发项目，AP1000爆破阀项目、CAP1400系列和ACP1000系列关键阀门研制按预定进度推进，基本实现预期阶段性目标 [3] 传统业务情况 - 国内阀门行业准入门槛低，规模以上阀门企业达1000多家，行业竞争激烈，普通阀门价格低位运行；随着经济新常态和产业结构调整，石油石化、电力等行业阀门市场需求锐减，竞争恶化，公司下调传统行业普通阀门销售价格，毛利下降 [3] - 国内阀门中低端市场产能严重过剩，高端市场有发展前景，公司将巩固传统市场阀门业务，开发高端市场，提高产品技术档次和附加值 [3] 业绩影响因素 - “十三五”期间全国核电投产约3000万千瓦、开工建设3000万千瓦以上，2020年装机达到5800万千瓦，国家核电建设进程会对公司核电阀门业务产生一定影响 [3] 检维修市场情况 - 核电站定期检修维护，一般找原供货厂家提供替换阀门及配件，公司已接到少量在役核电站相关订单 [3]