行业稼动率及库存情况 - 2022年9月全行业面板厂稼动率降至60%左右，四季度小幅恢复但仍处较低水平，2022年LCD投片量同比大幅下降，2023年一季度预计维持低稼动率 [1] - 受面板厂低稼动率影响，面板生产面积持续低于出货面积，库存水位明显下降；2022年四季度海外促销季表现较好，部分终端品牌采取保守采购控制库存策略，TV品牌厂库存持续下降，整体库存趋近健康水位 [1][2] LCD面板价格情况 - 2022年行业下行，产品价格承压，2023年一季度LCD TV类主流尺寸产品价格企稳，IT类产品跌幅缩减，部分产品止跌 [2] - 咨询机构预测2023年大尺寸LCD产品需求面积将重回增长，半导体显示行业回归正常淡旺季波动，二季度LCD产品有机会量价齐升 [2] 柔性AMOLED业务进展 - 2022年基本完成年度出货量目标，较去年保持3成以上增长，高端产品占比提升显著，在新应用领域实现量产突破，但业绩仍承压 [2] - 2023年出货量有望大幅增长，将提升高端产品出货比例，推动新技术、新细分领域加速增长，力争业绩改善 [2][3] 折旧及资本开支情况 - 2022年前三季度折旧金额约250亿元人民币，LCD产品成本竞争力将因产线折旧到期进一步提升，柔性AMOLED生产线折旧短期承压，但业务是未来业绩主要增长点之一 [3] - 未来资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等，LCD生产线进入成熟期，公司经营业绩中枢逐年提升，后续发展有保障 [3]