公司基本信息 - 参与单位有华泰证券、中金公司、招商证券等 [1] - 证券代码为 000910，证券简称为大亚圣象 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，编号为 2019 - 01 [2] - 活动时间为 2019 年 12 月 12 日 - 13 日，地点在福建省南平市武夷泓林大酒店 [3] - 上市公司接待人员包括公司董事长陈晓龙、董事会秘书沈龙强等多人 [3] 2B 业务情况 现状与优势 - 2015 年在全国设立项目公司和专门团队，实施扩张的工程业务战略，受益于团队努力和精装修发展，增长和利润率较好 [4] - 拥有 90 多个战略客户，客户选择有倾向，严格管理账期，对财务和大客户风险控制有底线 [4] 增长展望 - 今年 2B 业务有较多增长，明年将继续努力 [4] 客户拓展与份额 - 万科是最大客户，整体市场份额比例变化不大，会在各地区情况基础上优化 [4] - 此前个别地区瓷砖占比提升，现在木质产品消费升级，占比提升 [4] 2C 业务情况 面临压力 - 流量下降，部分店下降幅度达大几十 [4] 应对措施 - 提出多品类、全渠道、全覆盖策略，对经销商实施提升、帮扶、人才输出计划，挖掘新经销商，迭代经销商体系 [4][5] 增长计划 - 争取明年实现双位数增长，但难度较大 [5] 公司其他情况 可转债未发行原因 - 11 月 22 日公告可转债未发行，原因是公司估值严重低估，收购华宇采用现金收购，说明资金运作良好 [5] 质押比例高原因及计划 - 控股股东因自身业务发展计划有资金需求，其他渠道资金成本高，计划逐步降低质押比例，通过做大有造血能力的业务如新材料包装，采用集合票据、发债等方式融资 [5] 分红预期 - 认为在上市公司有可能的前提下可适当提高分红，但更看重企业可持续发展，利润用于创新研发布局和行业发展 [5] Q4 经营情况 - 今年挑战大，但收入和利润稳健发展，基本达到预期，预估 Q4 在预期范围 [6] 华宇业务合作 - 圣象和华宇有同类产品，圣象负责销售，华宇负责生产制造，收购华宇是为扩张产能，SPC 产品是补充品类，收购水到渠成 [6] 泛家居业务阶段 - 进行三个中心一个平台建设，即研发设计中心、产品展示体验中心、品牌营销中心和大数据平台，作为战略性业务拓展 [6]