公司概况 - 三湘印象1996年于上海成立，2012年借壳ST商务在深交所主板上市，1993年起从事房地产开发，2015年收购观印象100%股权，形成“地产 + 文化”双主业格局 [2] - 观印象2006年3月成立，前身是北京印象文化艺术中心，主营旅游文化、演艺策划创意和制作，推出“最忆”“印象”“又见”和“归来”品牌情景体验剧 [2] 财务数据 - 2016年度实现营业收入67亿元（+1,190.63%），归母净利7.05亿元（+574.07%），EPS为0.58元（+427.27%），总资产138亿元，归母净资产63.54亿元（+113.67%） [2] 未来发展展望 文化产业 - 加快发展，布局优质景区，加大收购成熟项目力度，加重项目公司股权比例，加强演艺人才储备，短期确保承诺期业绩，中长期打造国内文化旅游演艺第一品牌 [2] 房地产业 - 立足京、沪、深等一线城市及周边开发项目，保持拿地节奏，确保项目连续运作，定位绿色科技建筑，植入文化元素实现“宜居”到“雅居”升级 [2] 产业融合 - 加快文化与房地产融合，在一线和强二线城市打造文、旅、产、商综合体，在三四线城市发展文化旅游、休闲目的地 [3] 2017年经营目标 - 扣非后净利润不低于3.8亿元 [3] - 观印象实现业绩承诺1.6亿元，力争签约项目2 - 3个，实现公演项目2个 [3] - 房产销售合同金额达25亿元，力争30亿元，回笼资金20亿元 [3] - 在一线、二线城市购买1 - 2幅地块或收购1 - 2个地产项目 [3] - 燕郊商品房项目15号地块全面开工 [3] 业务进展 房地产 - 土地储备为长期发展提供支撑，如崇明、张江、前滩、杭州、燕郊等项目前景良好 [3] 文化产业 - 与张艺谋合作成功，去年底签约多个项目，如“又见敦煌”“又见马六甲”，上海杨浦滨江项目在谈判中 [3] 合作情况 三湘与观印象 - IDG熊晓鸽促成合作，非简单资本运作，是为长期追求和梦想，张艺谋起重要作用 [4] 云锋基金与观印象 - 2010年9月投资观印象，看好文化旅游跨界创新项目，认可三湘与观印象在旅游产业的结合及三湘的市场化执行能力 [4][5] 张艺谋工作室与观印象 - 张艺谋2003年推出“印象刘三姐”，2005年观印象进入资本市场，2009年云锋基金加入，合作因创始人私交和产业结合趋势 [5] 问答环节 房地产业务 - 业绩指引保守因国家调控，预售许可证难办 [6] - 中鹰黑森林平均结算单价约6万，海尚名邸约2.4万 [7] - 结算价格与新盘价格差异因房地产项目周期长，收入结转跨期 [7] - 未来两年房地产结算预计平稳，建设周期按原计划进行 [7] - 燕郊限购影响小，京津冀一体化对房价有正面影响 [8] 观印象业务 - 战略定位是打造有国际水准的旅游目的地和周边服务设施，与三湘结合推进项目，培养编导人才 [6] - 盈利模式为“演出创作”+“知识产权许可” +“股东权益分红”，导演创作收入约占60%，票房分成约占30%，后续票房分成比例将提升 [9]