会议基本信息 - 会议时间为2023年3月12日19:00 - 20:00，形式为电话会议，是公司2022年年报披露后，由兴业证券组织的 [2][3] - 参与单位众多，包括浙商医药、兴业证券、光大医药等多家机构及人员 [2] - 上市公司接待人员有总裁杨杰、财务总监王伟、董事会秘书范智胜、证券事务代表王春阳 [3] 2022年公司业绩情况 - 2022年公司实现营业收入23.41亿元，归母净利润5.27亿元，较上年分别增长15.49%、38.55% [3] - 达因药业实现营业收入20.41亿元，同比增长38.58%，实现净利润9.72亿元，同比增长46.55%，其经营业绩增长为上市公司业绩提升做出突出贡献 [3] - 达因药业收入和净利润增长主要源于主打产品伊可新维生素AD滴剂销量增加，以及近两年新推广产品如右旋糖酐铁颗粒剂、维生素D滴剂、复方碳酸钙泡腾颗粒等销量增长 [3] 达因药业业务举措 保障产品供应 - 对生产线不断更新改造，进口先进设备，提高生产自动化程度和效率 [4] - 荣成生产基地在疫情期间统筹安排生产未停工，克服物流困难确保产品足额供应 [4] 市场营销方面 - 拥有优秀销售团队，坚持专家权威推荐、渠道方便购买、专业品类教育的核心营销策略，持续进行品牌推广 [4] - 根据市场变化动态调整策略，如2022年将伊可新维生素AD推广年龄扩展到6岁，利用现代互动交易工具使品类教育和产品宣传更精准、购买更方便 [4] 可持续发展能力建设 - 坚持量身定制儿童业务研发理念，加强新产品或儿童制药关键技术研究 [4] - 2022年，盐酸托莫西汀口服溶液获得注册批件，注射用盐酸石蒜碱硫酯、水合氯醛栓、盐酸可乐定缓释片等获得药物临床试验批准通知书，儿童药产品系列有望丰富 [4] 业务与发展交流问题及回复 伊可新销售情况 - 2022年伊可新绿色装增长两位数以上，接近30%的增速；粉色装增速在40%左右，粉色装和绿色装比例约为1.2 : 1，粉色装比绿色装高出20% [4][5] 渠道结构情况 - 2022年院内销售占比不到10%，主要产品渠道在院外市场，院外市场线上渗透率20%左右，线上增长快，公司将线上和渠道分销一起考核，未来会有更多举措推广伊可新 [5] - 疫情后渠道结构难判断，但伊可新主要产出在院外市场，若出现区域集采可降低价格影响风险 [5] 2023年业绩增长延续性 - 2023年公司按内部预算稳步推进，执行情况好，整体经营正常 [5] 中长期试点方案进展及影响 - 2023年公司继续提交中长期激励申请方案，目前无具体进展和时间表，获批对公司积极性有激励作用，未获批也无太大负面影响 [5][6] 一季度经营情况 - 终端动销正常，回款按年度预算推进，预算达成好，疫情放开后竞争更激烈，但公司经营正常 [6] 右旋糖酐铁和盖笛欣情况 - 2023年预算过亿或接近1亿，定位为高速增长产品，1 - 2月数据符合预期，增长不错，维生素D前两个月增长也好 [6] - 右旋糖酐铁口感优势领先，随着对铁缺乏意识提升有更大空间，公司希望在医院端推广，获专家推荐以提升零售端表现 [6] 销售费用率规划 - 销售费用率近年在20% - 30%之间，费用结构合理，未来随新品开发和线下活动增加可能提升，但公司有预算管理控制费用 [7] 非医药板块剥离计划和进展 - 公司战略集中儿童制药和健康领域，对非医药主业发展式退出，已剥离道材、环保业务，2022年提出卧龙学校退出议案，与沂南县政府达成一定共识但未形成完整方案，力争2023年完成处理，其他信息和材料公司也将贯彻退出战略 [7] 未来产品拓展方向 - 产品包括药品、营养品、食品及牙膏等用品，药品中维矿类有优势，铁和钙增速不错且有市场教育基础，治疗药物方面儿童精神类药物布局多，未来还将有外用皮炎药物上市，公司要形成儿童用药体系，在15个治疗领域布局，根据市场情况决定产品布局力度 [7][8] 2022年四季度公允价值损益和投资收益原因 - 公允价值计量的其他非流动金融资产有82万损失，是公司持有的鲁颖电子3%股权亏损所致 [8] - 投资收益包括理财收益和权益法核算的投资收益两部分，因被投资单位2022年亏损，投资收益为负数 [8] 儿科医院端治疗药物布局研发费用投入 - 国资对预算管理严格，公司在儿童用药和营养补充剂领域布局研发，现有15个领域40个产品从立项到部分获批，根据研发进度匹配研发费用，研发费用在营收总体占比4% - 5% [8] 国企改革进展和未来动作 - 2020年转入山东国资体系，完成国企改革三年行动方案，推进职业经理人体系，明确经理层权责，考核体系更清晰，上市公司总裁被聘为职业经理人任期到24年年底，对公司稳定发展有积极作用 [8][9] - 未来三年将按政策要求进一步开展改革，积极申请中长期激励试点，落实国企改革政策 [9] 净利率相关 - 理性看待净利率提升难度，达因净利率在行业内优秀，应关注公司规模和利润额增长 [9] 年报与业绩快报差异原因 - 工资计提后冲回，因国资有最高工资限额，原计提超过限额进行调整 [9] 四季度费用率情况 - 公司费用率稳健计提，四季度补充计提费用，一是根据业绩计提，二是四季度收入低于前三个季度，导致费用率增长 [9] 小儿布洛芬栓四季度销售占比 - 12月需求增长但时间短，在公司整体收入中占比微乎其微，四类药限制下库存少，放开后产能受限，疫情加速了医生和家长对剂型的接受度，但销量不大 [10] 激励费用计提 - 在职工薪酬中体现，中长期激励费用按节奏计提，第四年、第五年分配，非中长期激励在当年或次年一季度发放 [10] 一季度费用率预期 - 按年度看费用率更准确，不建议按季度看 [10] 提价背景下下半年毛利率微降原因 - 提价幅度低，毛利率是综合数据，与收入增长和不同毛利率产品收入占比有关，提价仅涉及伊可新产品一个品规，2022年总体毛利率比上一年增加 [10]