公司基本信息 - 证券代码为 000915，证券简称为华特达因 [1] - 2023 年 1 月 29 日 17:00 - 18:00 以电话会议形式开展投资者关系活动，参与单位众多，上市公司接待人员有总裁杨杰、财务总监王伟、董事会秘书范智胜、证券事务代表王春阳 [2][3] 2022 年公司业绩情况 - 实现主营业务收入 23.41 亿元，同比增长 15.49%；归属于母公司所有者的净利润 9.58 亿元，同比增长 36.46%；达因药业实现收入 20.41 亿元，同比分别增长 38.58%、44.5% [3] 2022 年主要工作内容 法人治理建设 - 对标国投制度体系梳理重建公司制度，建立符合上市公司监管和国资管理要求的规范运作体系；在深交所信息披露考核中连续 10 年获 A 最高评价；与投资者多渠道沟通形成良性互动 [3] 生产管理 - 荣成生产基地计划周详、调度合理，生产有序，效率提升，保障产品市场供应；新车间建设推进，生产自动化程度提高 [3] 市场管理 - 达因药业坚持核心营销策略和品牌建设，动态调整策略；将“伊可新”维生素 AD 推广年龄扩展至 6 岁；渠道和数字化营销体系建设成效显著，线上线下发力促销售增长 [3][4] 科技创新 - 达因药业坚持“量身定制儿童药物”研发理念，加强关键技术攻关和儿童用药研发；2022 年 1 月获“注射用盐酸石蒜碱硫酯”药物临床试验批准通知书（化学药品注册分类 1.1 类），9 月获盐酸托莫西汀口服溶液药品注册证书 [4] 业务与发展交流内容 四季度净利率差异原因 - 达因药业四季度净利润同比增 20% 以上，但合并报表四季度净利率降低，主要因非主业影响，参股的环保科技 2022 年亏损大，其他非主业公司业绩亏损或下降；达因药业因年底费用计提（销售费用、人员工资）净利率稍低，但同比降幅不大 [4] 中长期激励进展 - 年底消息显示中长期激励未获批；公司激励机制健全，会对关键人员按业绩增长激励；中长期激励若不获批，高管不享受，但业务骨干和员工超额业绩仍可获激励，不影响团队积极性 [4] 现金流与费用投入规划、产品拓展方向 - 公司整体现金流好，主要在达因子公司层面；防疫放开后，医院工作正轨，儿童用药准入限制取消，公司获批治疗类药物，2023 年将增加新品开发投入，但总体影响不大，净利率在稳定区间波动，伊可新增长可覆盖新品开发费用 [5] 伊可新相关情况 - 2022 年伊可新整体增长，医院端占比下降，院外市场利润贡献大且可规避集采风险 [5] - 2022 年粉色装与绿色装比例约 1.2 : 1，医院端以绿色装为主，电商等零售端粉色装增长快 [5] - 2022 年伊可新在达因收入中占比约 86%，较 2021 年小幅增加 [5] - 2023 年伊可新增长空间大，0 - 1 岁渗透率近 30%，1 - 6 岁渗透率不到 5%，0 - 6 岁渗透率约 7%；其增长可带动公司稳定持续增长，还能助力品类和品牌延伸 [6] 其他产品情况 - 钙和铁 2022 年增长好，达因铁增长快，两个品种 2022 年销售规模达大几千万 [5] - 维生素 D 2022 年销售约 2 亿，力争 2023 年两位数以上增幅 [6] 产品销售策略 - 钙剂和铁剂 2023 年销售策略为专家权威推荐、渠道方便购买、专业品类教育；达因铁通过临床研究证明口感好，进行医院专家推荐和面向消费者的品类教育；达因钙优势突出，2023 年将加大终端推广力度 [6][7] 小儿布洛芬栓剂情况 - 产品脱销，生产商山西达因是战略合作伙伴；山西产能无法扩充，新厂在山东荣成，今年具备条件可转产，产能将解决；疫情提升了产品在家长群体的接受度，未来产品特色明显 [7] 四季度费用情况 - 费用平滑处理，四季度收入较前期稍降但同比 2021 年同期增长好，影响利润；年末对销售人员有奖励，因年中调整预算目标且公司完成任务，根据业绩和管理情况调整奖金等费用 [7] 激励费用相关 - 奖金按完成情况计提，覆盖管理人员和销售人员；若国投推进中长期激励计划，公司将争取并按情况计提激励费用 [8] 公司增长展望 - 伊可新渗透率低、推广方式完善，新品初期增幅高，公司有信心保持持续增长势头 [8] 子公司剥离情况 - 2022 年 10 月董事会授权商谈退出卧龙学校事宜，目前未形成双方认可方案，但退出方向确定；公司聚焦儿童用药和健康领域，非主业业务稳健经营同时择机退出 [8] 四季度非主业亏损原因 - 非主业投资收益损失大，华特环保亏损严重 [8]