会议基本信息 - 会议类型为分析师会议，时间为2022年9月1 - 9日，地点包括青岛、杭州、上海等地券商策略会（线下）及多场电话交流（线上），参与单位及人员共40人，上市公司接待人员为证券事务代表白旭波和证券事务经理梁爽 [2] 生猪养殖成本 - 8月商品猪完全成本17.4元/kg，年底有望降至16元/kg，2023年12月预期降至15元/kg左右，2023年全年成本在15 - 16元/kg之间 [2][3] - 苗种成本从年初536元/头降至430元/头，年底完全成本有0.8 - 0.9元/kg下降空间 [3] - 饲料成本6 - 7月开始下降，年底肥猪育肥阶段多吃低成本饲料，理论最大成本下降空间0.8元/kg [3] - 疫病防控水平提高，降本空间几毛钱 [3] 养殖指标 - 8月动态测算PSY达23，较Q1提升；受胎率91%，较Q1平均水平提高3个百分点；窝均活仔11.3头，较Q1平均水平提高0.7头；窝均断奶10.4头，较Q1平均水平提高1.5头；断奶成本430多元/头，较Q1平均水平536元下降105元/头 [3] 母猪存栏与出栏规划 - 现有能繁母猪85万头，后备猪66万头，预计年底能繁母猪存栏100 - 110万头 [3] - 今年年初受非瘟影响，1 - 2月母猪端情况不佳，近3个月出栏量未超100万头，9月开始出栏量上升，对完成今年1400万头出栏目标有信心 [4] - 明年规划出栏1800万头，包含仔猪出栏量，仔猪占比约10% [4] 养殖模式 - 年初自育肥占比40%，上半年调整后近期放养占65%，自育肥占35%，后期自育肥规模及占比将逐步提升 [4] 非瘟防控 - 公司非瘟防控方法迭代，非瘟场线占总场线数不到1%，22年上半年总销量同比增长40%情况下，非瘟导致死亡数绝对值和占比同比下降，未发现越南新传入毒株 [4] 产能情况 - 已建成母猪栏位190万头，按20多的PSY，理论上一年最多可提供近4000万头仔猪，未来两年养殖规模2000 - 3000万，产能清退后也可保证3000万产能，有扩张需求时市场有闲置产能后补 [4] 禽产业经营 - 上半年禽产业受行情影响亏损，同比降幅大，二季度环比一季度亏损幅度大幅收窄，7、8月开始盈利，预计下半年整体不错 [5] 饲料业务 - 生猪存栏和禽养殖规模回暖，饲料需求处在低位但逐步增加，肥猪料销量同比下降但环比温和增长 [5] - 原料价格下降，养殖盈利状况好转，饲料吨均利润将好转 [5] - 饲料代工为大客户提供稳定供应，提高产能利用率，分摊成本，定价适当让利，注重稳定销量与盈利水平，成本压力转移受养殖盈利影响 [5] - 公司饲料销量结构中禽料最多，猪料次之，水产料最低，未来将加大水产料发展力度及配套产品研发销售 [6] - 公司对外公布的饲料净利润为外销饲料利润，内销饲料按成本加加工费定价，不计利润 [6]