活动基本信息 - 活动时间为2018年11月20日，地点在北京市朝阳区望京SOHO塔三A座11层公司会议室 [1][2] - 参与单位包括长江证券、山东元邦投资集团有限公司等9家，接待人员有董事会秘书胡吉、证券事务代表兼董事办副主任白旭波及董事会办公室其他工作人员 [2][3] 公司整体情况 - 公司高层关心养猪板块发展，核心战略不变，但非洲猪瘟影响布局节奏，出栏数据口径待统一，今年半年报和三季报不良计提基本处置完毕，明年轻装上阵 [3] 养猪业务 出栏目标 - 按老口径2018年出栏310万头（内销60万头、外销250万头），新口径2018年250万头、2019年350 - 400万头、2020年800 - 1000万头，2018年和2019年外购仔猪规模约100万头 [4] 目标下调原因 - 口径变化，不再包含内销；猪价低谷和非洲猪瘟影响，缩减外购仔猪合作放养数量；雨季和非洲猪瘟影响工程工期和投产计划 [4][5] 问答交流 - 种猪存栏增长慢瓶颈在建工程，现有能繁和后备母猪超10万头，乘以PSY加外购仔猪可确保2019年出栏，2019年新建猪场竣工后种猪存栏会增长支撑2020年肥猪出栏 [5][6] - 种猪存栏超10万头，PSY 25 - 26，主要在杨凌本香、山东、四川；前10个月出栏销量占比四川15%、陕西8%、山东40%、河北等省均在5%左右；未来规划山东、陕西等省产能占比10%以上，部分省份规划可能因非洲猪瘟调整 [6] - 已确定开工土地能保证1500万头左右生猪出栏，公司结合政策导向对接政府拿地 [7] - 出栏肥猪综合成本12.6元左右，养猪模式成型且迭代，出栏量增加成本下降，能维持成本优势和高效率 [7] - 近两个月成本下降受外购仔猪比例和成本下降双重影响 [7] - 新六模式主要在南方和华中部分省份 [7][8] - 未来以新好模式为主，外购仔猪放养模式占比降至5%左右，2019年新六模式出栏量不增加，部分单元建种猪场后运行与新好一致 [8] - 2019年猪价平均或高于2018年，非洲猪瘟加速行业去产能，但疫情发展难预判，猪价总体走向难测 [8] - 短期制约因素是工厂建设进度、种猪和仔猪调运；长期制约因素是人才培养和生猪禁止调运政策常态化下屠宰产能配套 [9] 饲料业务 非洲猪瘟影响 - 原料采购更严格，排查未发现污染，减少北方散户玉米收购，加大与战略厂商合作；猪料销售暂未受明显影响，今年销量增速差更多受猪价影响 [9][10] 产能规划 - 调整区域布局不平衡，在重点区域提升和优化产能；产品以禽料为主，需增加投资调整产品结构，补充水产和猪饲料产能 [10] 市场情况 - 水产料全国市场容量约2000万吨，结构变化，高端水产品消费升级，小品种水产料在开发 [10] 疫苗采购 - 主要通过战略供应商招标方式，选择优秀供应商清单，自行购买招标和产品评估 [11] 其他业务 禽屠宰业务 - 今年前10个月屠宰禽约6亿只，鸡和鸭屠宰比例约4:6 [11] 禽业务规划 - 收缩种禽环节，强化种鸭业务，收缩种鸡业务；发展商品代养殖基地，目标掌控9 - 10亿只禽屠宰规模，未来三四年自养比例达20%（1.5 - 2亿只） [11][12]