投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观，参与单位有国泰君安证券、中泰证券等，时间为2017年9月 - 10日，地点在山东德州夏津、临沂平邑、临沂等地，上市公司接待人有新希望六和山东经营特区副总裁金运红等 [1] 夏津农牧业务情况 自营养猪 - 2013年建场，2014年引进PIC种猪群，2016年产出，目前建成17500头母猪存栏规模，已投产12500头，5000头3月验收4月投产，还拟建设2个5000头父母代场 [3][4] - 2016年出栏20多万头（约5万头二元母猪），盈利近1.3亿，种猪盈利800 - 1000元/头，肥猪600元/头（减代养费），2017年预计出栏商品猪35万头，2018年满产预计达50万头 [4] - 员工约200人，生产150人，承担培训基地作用，输出技术人员 [4] - 环保、生产指标好，PIC母猪性能好且为蓝耳阴性种群，PSY去年达30，国内平均20左右，育肥阶段30%留种，70%放养，存货出品率98.5%，料肉比2.3 - 2.4，育肥猪完全成本12元/公斤左右 [4][5] 周边新好放养 - 去年代养费200元/头左右，基本养殖户一批1800 - 2000头，控制在3000头以内，养得好一头赚240 - 260元/头，农户一头猪投入约500元（100元环保设施），约3批收回投资 [5] - 栏舍建设公司出图纸，农户采购材料，公司推荐供应商，建设周期约5个月，一个管理员监管约5000头，饲料公司代加工，按配方结算，有9个阶段饲料 [5][6] - 养殖户资金缺乏公司介绍贷款支持，资质审核看重银行诚信和资金实力，单个养殖户做环评，环保主要是种养结合、干湿分离、废水还田 [6] 生猪一体化配套 - 公司旗下千喜鹤在河北南宫有屠宰厂，夏津出栏肥猪基本直送，出栏量大后可送周边双汇、雨锣等屠宰厂 [6][7] 山东区域新六生猪放养情况 - 种猪60%来自自己种猪场，20%来自合资方，20%来自新道路托管猪场，放养模式近似温氏，适合山东小规模养殖特点，选定胶东、济宁、临沂等区域 [7] - 去年放养规模不到10万头，100多户，种猪供应不足，外购猪苗，规模600 - 1000头较多，2000头以上发展少，考虑种猪供应和环保压力 [7] - 今年预计放养30万头，2020年目标规模达400万头，养殖户6000多个，含年出栏5000头以上家庭农场 [8] - 典型代养户年出栏1200头，收入20万，除去费用剩12万，投资40万（10万环保设备），完全成本7.3 - 7.4元/斤，去年下半年代养费平均180元/头，有保底协议，养殖效率好代养费超200元/头 [8] - 2014 - 2015年鲁南禁养限养厉害，散养户淘汰60%以上，未来效率低、PSY不行的将被淘汰 [8][9] 山东区域禽旺模式与禽链一体化运作 经营单元情况 - 山东经营特区有17个三级经营单元，16个一体化单元（2个完全闭环，14个一体化 + 外销），1个单纯饲料聚落 [9] 合作方式 - 与养殖户合作有保底、保值、代养三种合同，过去保底合同多，近年向保值合同调整，去年推代养合同，目前40%保底、30%保值、30%代养，农户养殖净收入1.3 - 2.5元/只 [9][10] 模式价值与推进效果 - 对外促使养殖科学化、让养殖户获超越同行收益、提供安全食品；对内稳定养殖基地、获养殖增值分成、使屠宰原料达最佳只重、确保食品安全 [11] - 2016年1 - 12月，加入合作社养殖户养殖只数占比从25%提高到70%，直供只数占比从27%提高到52% [11] 临沂一体化经营情况 - 包括4个饲料厂、3个禽屠宰厂，2016年饲料销量38万吨，屠宰5600万只，2017年目标销售48万吨饲料，屠宰6000万只 [11] - 禽旺推进顺利，以保值合同为主，去年基本签7批，部分养殖户今年签10批 [11][12] - 年初受H7N9和季节性消费影响，公司履行保值合同稳定农户信心，农户更愿签保值合同，今年将试点物流方式改变 [12] 平邑一体化饲料业务经营情况 基本情况 - 包括2个饲料厂、3个禽屠宰厂，2016年饲料销量29万吨（27万吨在平邑饲料厂），10%猪料、10%蛋鸡料、80%肉鸡和肉鸭料 [12][13] 经营目标与增长原因 - 2017年1 - 2月量利同增，全年目标产量35万吨左右，同比增长30%，利润至少翻倍，得益于禽旺模式提高饲料销售闭环比例 [13] 饲料特点与市场情况 - 2016年一体化单元内闭环销售禽料18万吨，占总销量60%以上，肉禽料定价原料成本加比例加成，内部合同料料肉比1.85，比市场料贵10 - 20元/吨，市场料料肉比1.95 [13][14] 改善措施与成效 - 采购上价值原料统一采购，地产原料就地采购；生产上专线生产，定制大客户；建立联动机制；生产效率提升，吨费用降至100元以下，人均产量和销量提高，肉鸡料毛利200多元，肉鸭料吨毛利100多元 [14][15]