公司概况 - 天山股份是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司，市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，市场份额和品牌地位处于行业头部 [1][4] 融资情况 - 2022年2月，公司向16名投资者合计发行3.14616887亿股A股股票，募集资金总额为42.473279745亿元 [2] 业绩表现 - 与重组前相比，新天山资产规模和营业收入扩大18倍、净资产扩大6倍，净利润扩大7倍；重组后每股收益为1.57元/股，比重组前增厚0.12元/股；重组后净资产收益率16.08%，比重组前14.95%增长1.13个百分点；股息支付率由33.20%提高到50.85% [2] - 按重组后口径，2021年公司实现营业收入1699.79亿元，同比增长4.8%；虽煤炭采购价格上涨55%，但归母净利润125.30亿元，同比下降3.5%，较2019年102.97亿元增长21.7%，仍处于历史高位 [2] - 2022年一季度，公司实现营业收入282.57亿元，同比微降，归母净利润10.23亿元，同比下降23%，符合预期且好于行业情况 [3] 业务重组 - 公司已启动对宁夏建材持有水泥类相关业务子公司的控股权及商标等资产的收购；对祁连山重组置出资产，与中国交建和中国城乡签署了《托管意向协议》 [2] - 公司实施和参与水泥板块业务的重组，将有效解决同业竞争，发挥专业管理和运营优势，促进高质量发展 [2] 整合工作 - 自2021年9月30日财务并表以来，公司按“平稳、有序、高效”原则开展治理结构优化、管理体系优化等工作，已完成组织结构、建章立制等相关工作 [3] - 公司正在编制十四五战略规划以及双碳发展规划，启动水泥板块第二步整合事宜，区域公司整合的股权梳理工作稳步推进 [3] 战略目标 - 聚焦水泥、商混、骨料产业链，做强水泥，做优商混，做大骨料；推动产业高端化、智能化、绿色化转型；强化“三精管理”，提升经营管理水平；抓住“水泥 + ”、国际化、“双碳”三大翘尾因素，打造世界一流的水泥公司 [4] 特种水泥 - 公司开发生产8大类116种特性水泥产品、10余种特种水泥，服务多项国家重点工程；下属子公司嘉华特种是国内最大的特种水泥生产企业，拥有国家认定企业技术中心和建材行业材料重点实验室，是多项国家标准起草单位之一 [4][5] - 2019年被工信部评为53家技术创新示范企业之一，是唯一上榜水泥企业 [5] - 2020年中国特种水泥产量约占水泥总产量的1.3%，产量约为3100万吨，与欧美发达国家占比6%-10%相比，仍有较大差距，预计“十四五”期间有望加速发展 [5] 海外业务 - 目前，中国建材海外水泥业务产能100万吨，年销售收入4.5亿元，利润1亿元；十四五海外发展规划尚在编制中 [5] 新能源投资 - 2022年公司光伏、风电计划投资19个项目，分布在河南、中南、上海、新疆等区域公司 [5] 市场判断 - 2022年市场需求下半年逐渐复苏；十四五期间水泥供需仍处于平台期，对总体基础设施领域产业链下游需求有较乐观预期和信心 [6] 协同处置 - 公司已建成水泥窑协同处置生产线43条，年处置能力达364万吨，2021年累计处置147万吨 [6] 资本开支 - 公司资本开支主要用于骨料资源获取、优化升级生产线的建设、技改、双碳投入等 [6] 行业影响 - 重组后，公司推动“三化”转型，强化“三精管理”，抓住三大翘尾因素；2022年各区域错峰生产执行较好，缓解了供需矛盾，利于稳定市场行情 [6] 降债规划 - 公司立足于降本增效，平衡好资产负债率和经营发展的关系，努力逐渐降低资产负债率；未来将提高权益性融资规模，控制债务性融资 [7] 利润分配 - 2021年度利润分配预案为以86.63422814亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.30元（含税），派现比例占经审计合并报表中剔除重组过渡期标的公司原股东享有的部分后归属于母公司股东净利润的50.85% [7] 煤炭价格 - 煤炭限价政策或缓解煤价上涨对成本的影响；公司通过集中招标、战略合作等措施降低燃料市场价格上涨对采购成本的影响 [7][8][9] 一季度情况 - 2022年一季度，市场受区域供需关系影响，销量同比略降，销价同比上涨，煤炭成本同比上升，水泥吨毛利与去年同期持平 [8] - 一季度骨料销售1700万吨，同比大幅增长；公司目前骨料产能1.9亿吨，2022年江西、河南、安徽区域将有新的骨料线投产，预计销量同比大幅增加；骨料产品售价处于高位震荡，毛利继续提高需行业健康良性发展环境支撑 [8] 应对措施 - 应对煤价高企，公司加强长协煤渠道开拓，优化储存结构，开展开源节流降本增效工作 [9] - 应对混凝土应收账款问题，公司从客户选择、授信管理、全过程风险管控等多方面优化应收账款管理 [9] - 应对板块公司重组，公司搭建扁平化管理架构，划分14个区域公司，后续将从标准化等角度深耕细作 [9] - 应对成本冲击和需求减弱，公司加强长协煤渠道开拓，开展降本增效工作，推进行业生态建设，执行错峰生产 [9] - 公司按会计政策要求实施减值，在降债、资本开支、分红和现金流等方面稳中求进，控风险，提速增效 [9] 疫情影响 - 受华东疫情影响，4、5月该区域销量下滑，近期未有明显恢复，物流和需求预计自6月上旬将逐步恢复 [10] 资本运作 - 公司正在积极研究资本市场融资工具，将结合经营发展需要开展相关事项，如实施将依法依规履行信息披露义务 [10]