会议基本信息 - 会议时间为2019年10月9日10:00，形式为电话会议 [2] - 37家券商及投资机构的42人参与会议，上市公司接待人员包括副董事长兼总裁陈小兵等4人 [2] 股权相关情况 - 原大股东海航旅游减持是海航集团回归航空主业安排，计划6个月内累计减持不超公司总股本6.0007%股份，目前累计减持1.55%，后续视市场情况安排 [3] - 股权变更后，海航集团未来仍会在航空及配餐业务上支持公司，业务合作不受影响 [3] 公司发展规划 业务层面 - 强化旅游主业，在渠道、产品、目的地运营采取积极策略 [4] - 巩固航空及铁路配餐业务，发展地面配餐、中央厨房业务 [4] - 与中出服合作发展免税业务，天津免税店10月10日开业，后续探索其他城市开店 [4] 人才层面 - 积极引进人才支持上市公司发展 [4] 合作伙伴层面 - 不排除通过股权转让或增发引进战略合作伙伴，支持旅游主业发展 [4] 出境游市场情况 目的地表现 - 今年非洲增长最好，日本其次，欧洲平稳；港澳下降多，东南亚、美国、澳洲下降 [4] - 国内旅游增长快，部分因东南亚、港澳替代效应 [4] - 未来出境游主要目的地预计为欧洲、日本，2020年公司介入国内游市场（研学、康养等） [4][5] 订单增长 - 2019年Q1极地业务表现突出，市占率最高达28%，预计后续回第一 [5] - 目前日本和国内游业务显著增长，体育业务因东京奥运会需求供给比15:1，订单踊跃，其他子品牌2020年起有积极贡献 [5][6] 业务经营分析 旅游业务收入和毛利率下滑原因 - 2019年上半年经营策略保守，因对宏观经济形势谨慎乐观、海航集团战略未落地、行业转型应对等 [5] - 公司整体业务平稳，零售业务优秀，老客人复购率超50%，2020年Q1订单同比增长较高 [5] 汇率影响 - 2019年半年报因上半年汇率涨有汇兑损失，9月有汇兑收益，综合影响百万元级别，长期主要是心理影响，汇率波动时入境游有对冲效应，新兴客源地入境游有潜力 [6] 行业相关观点 Thomas Cook破产事件 - 中国与英国旅游市场发展阶段不同，中国旅游需求未满足，行业谈天花板尚早 [6] - 出境游行业进入相对平缓阶段，欧洲传统旅行社问题源于自身管理，非OTA冲击 [6][7] 旅行社与OTA关系 - OTA与做产品公司可共生，在内容生产和实际运营需合作 [7] 市场集中度 - 行业集中度提升是确定趋势，中小旅行社受冲击，人员和业务流向头部企业，头部企业优势强化将继续提升集中度 [8] 京津地区零售业务 - 出境游建立壁垒需时间，公司强化线上运营、拓展企业大客户、提高单店单人收益，未来业务将扎实增长 [8] 行业增速 - 预计未来出境游行业进入平稳状态，企业找新业务增长点如国内游、本地文化休闲，形式可借助定制游等 [9] 奥运业务影响 - 公司做过多届奥运会独家代理，日本奥运是短途市场机会好，报名预订多，预计较伦敦奥运会收入有较大增长，销售在今年Q4和明年Q1体现，日本旅游呈增长态势 [7][8]