公司概况与转型 - 公司自2008年创立以来，主要从事石墨粉体材料的生产加工，如负极材料石墨化代加工和金刚石碳源等产品 [2] - 2017年6月起，公司通过社会招聘引进负极材料生产、研发、销售等领域的专业人才，组建核心团队，开始构建国内领先的人造石墨负极材料一体化生产基地 [2] 产能与建设 - 北苏总部已于2022年6月逐步投产，山西尚太三期已于2022年第三季度逐步投产 [2] - 公司目前包含石墨化的全工序一体化有效年产能约24万吨 [3] - 山西尚太四期规划年产能约30万吨，计划2023年第二季度开工建设，2024年第二季度逐步投产 [3] - 预计未来几年，公司将形成全工序一体化年产锂离子电池人造石墨负极材料约50万吨的产能规模 [3] 产品结构与市场 - 公司负极材料产品主要应用于动力电池领域，部分应用于储能电池领域 [3] - 2019年至2021年，公司负极材料销售均价较低，主要因动力电池负极材料占比较高 [3] - 公司现有负极材料产品容量主要在350-353mAh/g区间，适用于主流动力电池产品 [3] - 未来公司将专注于动力电池负极材料，同时储能电池负极材料销量将大幅提升 [3] 客户与销售 - 公司最大客户是宁德时代，2019年宁德时代占公司负极材料收入超过90%，2022年降至60%多 [4] - 2022年，公司荣获宁德时代“年度优秀供应商”称号和国轩高科“2022年度钻石供应商”称号 [5] - 公司向比亚迪供货进展顺利，已完成第一轮现场审核，正在就价格等条款进行商务磋商 [5] - 公司向LG新能源送样检测仍在进行中，具体量产供货时间存在不确定性 [5] 石墨化成本与技术 - 公司石墨化炉全部为艾奇逊石墨化炉，2022年1-6月石墨化单独成本在6200元/吨左右，具有较强竞争力 [6] - 公司石墨化成本领先的原因包括焙烧工艺的开创性应用、长期从事石墨化工序加工、对石墨化设备及工艺的充分掌握、生产基地布局合理适中 [6] - 公司石墨化炉在能耗、成本控制方面与领先的厢式炉不相上下，且在物料石墨化度、产品稳定与均一性、比表面积控制、安全性等方面优于厢式炉 [7] 市场前景与战略 - 锂电池产业链整体已接近48个月的快速增长期，负极材料市场面临产能过剩风险 [8] - 公司未来将专注于动力电池和储能电池领域，优先开拓与优质整车厂合作的动力电池生产企业、以LG新能源为代表的海外优质客户、储能电池细分领域的优秀企业 [5] - 公司将在现有成本优势、品质优势、客户优势和技术优势基础上，继续巩固一体化优势，严苛把握产品质量，挑战成本“极限”，开发新产品、新工艺、新设备，与优质大客户深度合作，开拓新客户、新市场、新领域 [8] 2023年市场预期 - 随着市场新增产能的释放，原料以及石墨化外协价格的下降，2023年负极材料价格预计不会保持2022年坚挺的状态，存在一定的回落 [8] - 公司将以在目前成本优势、品质优势、技术优势、客户优势和资本优势的基础上，推动“极限制造”，继续挖掘各个工序生产潜力，降低工艺成本，加大高性价比原材料开发力度，不断挑战“成本极限”和技术瓶颈，量产交付更多高性价比的产品 [8]