公司经营整体情况 - 受宏观经济增速下滑、结构调整、行业产能过剩等因素影响，上半年吨煤盈利不到 100 元，永城铝厂持续亏损，新疆项目上半年 40 万吨产能规模实现微利，上半年归属上市公司股东净利润 -35,556.88 万元，同比下降 262.81% [2] - 预计宏观经济形势向好和 8 - 9 月新疆项目 80 万吨产能释放，公司生产经营形势将好转 [2] 本部电解铝情况 - 1 季度和 2 季度毛利率基本持平，2 季度亏损略增，原因是 5 - 6 月 60 万千瓦发电机组首次停产检修，用电成本增加 8000 万元，发生大修费用 3000 万元 [3][4] - 6 月底 60 万千瓦发电机组正常运营，下半年成本下降明显 [4] 新疆项目情况 项目概况 - 响应国家“西部大开发”号召，2012 年 5 月 3 日通过自治区发改委备案，按高精度铝合金一体化循环经济产业链模式规划建设，包括 80 万吨/年高精度铝合金及铝板带、40 万吨/年炭素、4×350MW 超临界直接空冷机组，分两个系列建设 [4] 2014 年上半年生产情况 - 生产铝产品 17.22 万吨，阳极炭块 17.86 万吨，供电 13.77 亿度 [4] 2014 年上半年产品成本情况 - 高精铝合金项目（400kA 系列）：累计平均生产成本 10,222 元/吨，较计划降低 539 元/吨；累计平均完全成本 10,934 元/吨，较计划降低 509 元/吨 [5] - 动力车间项目：自供电累计平均完全成本 0.1375 元/kWh，较计划降低 0.0283 元/kWh [5] - 炭素项目：累计生产成本 2,442 元/吨，较计划降低 277 元/吨；累计平均完全成本 2,797 元/吨，较计划降低 165 元/吨 [5] 截至 2014 年 6 月底项目建设情况 - 高精铝合金项目：第一系列 40 万吨（400KA 系列）产能 1 月全部形成并投入生产，第二系列 40 万吨（500KA 系列）7 - 9 月陆续启动 [5] - 动力车间项目：4×350MW 超临界直接空冷机组 1、2机组 5 月基本满发满供，3机组 8 月中旬并网发电，4机组 9 月并网发电 [5] - 炭素项目：2013 年底第二系列 20 万吨炭素陆续投产，40 万吨炭素产能形成 [5] 氧化铝采购和铝土矿资源情况 - 氧化铝采购渠道：国外进口占三分之一，自供 80 万吨，国内从信发、东方希望、中铝购买一部分，与中铝签长单，价格按铝价期货市场的 17.5%执行 [6] - 新疆项目氧化铝：连云港进口占三分之二，火车运费 470 元/吨左右，国内采购大多从河南和山西发车，火车运费 420 元/吨左右 [7] - 子公司河南有色汇源铝业：采购铝土矿加工生产氧化铝，自身拥有 2 个采矿权证、5 个探矿权证，与中南大学合作浮选工艺后可使用铝土矿资源范围增加 [7] 煤炭情况 价格走势预期 - 受宏观经济不景气和内蒙煤炭产能释放快等因素影响，国内 70%煤炭企业亏损，大型煤炭企业控制产量，煤炭供给减少，价格可能略有上涨但不会大幅上涨 [8] 公司产能情况 - 煤炭产品为稀缺无烟煤和主焦瘦煤，有价格和地理优势，上半年吨煤盈利近 100 元，煤炭板块净利润 1.8 亿元 [8] - 泉店煤矿产能由 120 万吨/年核定为 240 万吨/年，目前产量 120 万吨/年左右，泉店铁路专用线主体工程 2014 年 6 月竣工，产能近期将释放 [8] - 梁北煤矿产能由 90 万吨/年增加到 240 万吨/年的改扩建待国家发改委审批后启动 [8][9] - 和成煤矿（设计年产 45 万吨）和大磨岭煤矿（设计年产 60 万吨）分别于 2015 年底和 2016 年建成投产 [9]